更新3-微软暴跌，Meta反弹，因为投资者要求AI回报

更新股价、改写第三段、添加要点、改变标题

微软面临人工智能支出和OpenAI集中风险的压力

Meta的人工智能投资提高了收入和广告定位

特斯拉计划将人工智能和自动驾驶汽车的支出增加一倍

Meta上涨10%，微软下跌类似金额

作者：Aditya Soni和Deborah Mary Sophia

1月29日（路透社）--本周迄今为止，大型科技公司的盈利发出了明确的警告：如果人工智能支出的飙升推动强劲增长，投资者愿意忽视人工智能支出的飙升，但很快就会惩罚那些达不到目标的公司。

周四，市场对微软MSFT.O和Meta.O财报的反应形成了鲜明的对比，突显出自三年多前ChatGPT启动人工智能热潮以来，风险发生了多么巨大的变化。

微软下跌10%，因其云业务未能表现出色，市值蒸发超过3500亿美元，而Meta上涨10%。前者3.2万亿美元的市值仍然超过Meta的1.86万亿美元，但过去两年Meta股价上涨了87%，而微软仅上涨了7%。

微软凭借OpenAI的先发优势在2024年成为全球最有价值的公司后，现在面临着越来越大的投资者压力，要求其证明其飙升的资本支出是合理的。

微软报告其Azure云计算业务的收入增长仅略高于预期。

相比之下，人工智能支持了Meta的广告定位，在12月季度将收入提高了24%，并帮助实现了乐观的第一季度预测。结果显示，Facebook所有者从人工智能中获得的收益正在帮助为其资本支出提供资金，预计今年资本支出将猛增87%，达到1350亿美元。

“Meta的头条数字非常有趣地反映了市场对人工智能领域支出的态度，”Gabelli Funds的投资组合经理John Belton表示。

“在其他条件相同的情况下，市场通常会感到担忧，但他们对第一季度有一个重要的收入指南。"

微软可能有一个OpenAI问题

微软在披露其珍贵的股份OpenAI占其云积压的45%后也面临压力。投资者担心，随着这家不盈利的初创公司在人工智能竞赛中失去动力，约2800亿美元可能面临风险。

在谷歌的Gemini 3发布后，ChatGPT的创作者于12月发布了内部“红色代码”，并在人工智能编码方面追赶Anthropic的Claude Code，后者的年化运行率已超过10亿美元。

eToro市场分析师Zavier Wong表示：“微软与OpenAI的深厚联系巩固了其在企业人工智能领域的领导地位，但它们也带来了集中风险。”

微软预计，继2025年最后三个月放缓后，Azure增长率将在1月至3月期间稳定在37%至38%，部分原因是人工智能芯片容量限制。

微软财务主管艾米·胡德（Amy Hood）在财报后电话会议上表示：“如果我将第一季度和第二季度刚刚上线的图形处理单元全部分配给Azure，那么KPI（增长）将超过40%。”

她补充说，内部开发工作使用芯片限制了增长。

Meta押注人工智能的复合效应

对于Meta来说，收入增长强调了其人工智能支点正在取得回报，并帮助公司赶上早期的领导者。

其第四季度收入增长了24%，Meta预计本季度增长将加速至多33%。

该公司正在向Alphabet的Google GOOGL.O等大型云提供商支付账单，这对这家搜索巨头下周的业绩来说是个好兆头。Alphabet股价上涨1.6%。

首席执行官马克·扎克伯格表示，使用人工智能“将提高有机体验和广告的质量”。

他补充道：“我认为这将产生复合效应。”Meta预测今年总支出将增长43%，达到1690亿美元。

Tesla今年将翻倍支出

增加支出也是埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下特斯拉的主题，随着转向人工智能、人形机器人和可以自动驾驶的个人车辆，特斯拉今年的支出将增加一倍，达到超过200亿美元。

该公司还报告季度利润和收入超出预期，推动其股价上涨2.9%。

分析师表示，该结果导致企业人工智能目标与投资者的回报需求之间存在一些不匹配。

Investing.com高级分析师杰西·科恩（Jesse Cohen）表示：“市场似乎在质疑这些大规模资本支出增加是否会产生足够的回报。”

“这反映出科技公司的人工智能野心与华尔街对开放式投资周期的耐心之间的鸿沟越来越大。"

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微软的人工智能大赌注在第二季度云击败https://reut.rs/49MPer9

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（Aditya Soni、Deborah Sophia和Jaspreet Singh在班加罗尔报道;克拉伦斯·费尔南德斯和阿尼尔·德席尔瓦编辑）

（（Aditya. thomsonreuters.com;）