更新3-尽管存在政府债务担忧，挪威财富基金仍增持美国国债

基金持有的美国国债持续增加

上涨是由于强制性资金再平衡

基金对包括美国在内的高主权债务水平感到担忧

还担心世界经济碎片化、人工智能泡沫

重铸基金官员采访，更新日期

作者：Gwladys Fouche

路透社奥斯陆1月29日电--挪威2.2万亿美元的财富基金是全球最大的财富基金，尽管挪威对美国和其他地区的高政府债务水平感到担忧，但仍保持着对美国国债的兴趣，因为它遵循其投资授权。

该基金负责将挪威政府的石油和天然气生产收入投资于本国以外的债券、股票、房地产和未上市的可再生能源项目。

养老金负责人上周告诉路透社，一些北欧大型投资者在地缘政治紧张局势下对持有美国资产的风险持谨慎态度，这表明人们越来越广泛地远离全球最大金融市场。

与此同时，瑞典的Alecta和丹麦的AkademikerPension表示，他们已经出售或正在出售美国国债。

但截至12月31日，挪威基金持有的美国国债价值在2025年下半年增加至1990亿美元，占其总投资的9.4%，延续了长期趋势，周三晚间发布的基金数据显示。

相比之下，截至6月30日，该基金持有的美国国债为1，810亿美元，占其总投资的9.2%。

该基金在过去四年中出现了大量资金流入，主要来自其持有的股票，该基金必须遵守财政部的规定，即该基金价值的70%左右必须投资于股票，近30%投资于债券，其副首席执行官特龙德·格兰德（Tronde Grande）表示。

他对路透表示：“我们有这种再平衡规则，这意味着几乎所有（资金流入），或者说大部分，都投资于固定收益。”

政府债台高筑

与此同时，IMF官员重申了他们对美国和其他国家政府高企债务水平的担忧。

“高主权债务水平总体上是负的。但债务水平高企的不仅仅是美国。有很多国家，国际货币基金组织正在讨论这个问题，”基金首席执行官尼古拉·坦根告诉路透社。

“它的绝对数字很高，占GDP的百分比也很高。"

该基金周四发布的年度压力测试显示，在出现地区债务危机的情况下，该基金可能会损失其总价值的32%。

当被问及他是否对该基金对美国债务和总体美国资产的敞口感到满意时，坦根表示：“我们是根据财政部设定的授权进行投资的，因此我们总体上对这一授权感到满意。"

总体而言，该基金在过去五年中持有的美国国债价值有所增加。

2021年，它们占该基金总投资的6.9%，价值1000亿美元; 2022年，占8%（1040亿美元）; 2023年，占8.4%（1320亿美元）; 2024年，占8.7%（1580亿美元）。

数据显示，总体而言，截至2025年底，该基金52.9%的资产投资于美国，投资领域包括股票、债券和房地产，而六个月前这一比例为52.4%。

世界经济碎片化是最大的风险

坦根表示，总体而言，该基金面临的最大风险是世界经济碎片化，导致国际贸易水平下降。

“去年春天征收关税时，你确实看到了一些迹象。你看到了市场情况吧？那是一种分裂型的情况，”坦根说。

根据该基金最新的压力测试，这一风险可能导致该基金整体价值下跌37%。

另一项压力测试显示，人工智能修正可能导致该基金总价值下降35%。去年同样的情况显示下降了18%，反映出人工智能股票在该基金投资组合中所占的份额更大。

2025年利润2470亿美元

该基金报告称，受科技、金融和基础材料股上涨的推动，2025年利润为2.36万亿克朗（2470亿美元），略低于2024年2.51万亿克朗的纪录。

其2025年投资回报率为15.1%，比国家财政部设定的基准指数回报率低0.28个百分点。

（1美元= 9.5476挪威克朗）

挪威财富基金的市值https://reut.rs/4k3GAb4

（Gwladys Fouche报道，Terje Solsvik、Stine Jacobsen和Jane Merriman编辑）

（（gwladys. tr.com;）