2026年
1
月
23
日，
海致科技通过
港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为
招银国际、中银国际、申万宏源
。
公司是中国领先的人工智能企业，2024年收入5.03亿元人民币，同比增长
三成
，净亏损0.94亿元，同比收窄
六成
，毛利率36.25%；2025年前9个月收入2.49亿元，同比增长
17.6%
，净亏损2.11亿元，毛利率39.71%。
公司是中国领先企业，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体，并提供产业级人工智能解决方案。
Atlas图谱解决方案是
公司
业绩记录期内的核心产品之一。该方案基于
公司
行业领先的图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库。
按2024年营业收入计，
公司
在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，市场份额为2.8%；并在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，市场份额约50%
。
根据弗若斯特沙利文的数据，
公司
是行业内中国首家通过知识图谱有效减少大模型幻觉的企业。
2023年9月，
公司
强势推出Atlas智能体。该方案提升了大语言模型在特定行业场景中的精准推理能力，从而增强了企业级应用的可靠性。
业绩记录期内，
公司
向客户提供两项解决方案：(i)Atlas图谱解决方案，基于
公司
强大的图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库；(ii)Atlas智能体，基于
公司
图模融合技术开发的智能体解决方案。
公司
的解决方案已在反欺诈、智能营销、智能营运、风险识别、数据治理及智能制造等多类应用场景中实现落地。
公司
亦拓展新的应用场景，以更全面地赋能客户整体运营与决策流程。截至2025年9月30日，
公司
已与360多家客户合作，涵盖逾一百个应用场景。
下图展示了
公司
的核心能力与解决方案以及其相关的功能特性：
截至2024年12月31日止
3
个年度、2024年及2025年前
9
个月：
收入分别约为人民币3.13亿、3.76亿、5.03亿、2.12亿、2.49亿，2025年前9月同比+17.60%；
毛利分别约为人民币0.97亿、0.13亿、1.82亿、0.60亿、0.99亿，2025年前9月同比+64.47%；
净利分别约为人民币-1.76亿、-2.66亿、-0.94亿、-1.58亿、-2.11亿，2025年前9月同比+33.28%；
毛利率分别约为30.95%、3.53%、36.25%、28.39%、39.71%；
净利率分别约为-56.16%、-70.73%、-18.63%、-74.68%、-84.64%。
根据
弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）
的报告，2020-2029年，中国产业级AI解决方案市场呈现爆发式增长态势。市场整体规模从2020年的人民币125亿元扩张至2024年的人民币453亿元，期间复合年增长率为37.9%。未来，预计市场仍将保持44.6%的复合年增长率，增长至2029年的人民币2861亿元，发展势头强劲。
从细分市场来看，2024年以图为核心的AI解决方案领域市场规模约为人民币100亿元。就竞争格局而言，该市场拥有约30名参与者，包括大型互联网公司及成长迅速的科技公司。2024年，公司按收入计位列前五大公司
之一
，市场份额分别为4.7%。
中国产业级AI智能体市场规模将在2024年到2029年间实现爆发式增长，从2024年的约人民币31亿元跃升至2029年的人民币458亿元，期间复合年增长率高达71.3%。
2024年，中国产业级AI智能体市场出现明显的头部集中趋势。前五名公司共占据了市场份额总额的58.1%。公司以人民币1亿元的收入和2.8%的市场份额排名第五。在跨行业产业级AI智能体解决方案供应商领域，按收入计，公司排名第一。
同行业
IPO可比公司：
范式智能、明略科技-W、滴普科技。
海致科技的董事会由十一名董事组成，包括四名执行董事、三名非执行董事及四名独立非执行董事。
其他32名股东合计持股56.92%（其中中国互联网投资持有3.94%、高瓴持有2.55%）
。
公司上市前经历了多轮融资，累计融资逾
15.1
亿元人民币。在
2024
年
12
月的
E-2
轮最新融资中，公司的投后估值约为
33
亿人民币。
据LiveReport大数据统计，海致科技中介团队共计10家，其中保荐人3家，近10家保荐项目数据表现普通；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
