卡尔达诺死了吗？ADA还值得投资吗？

与Ripple（XRP）、Solana（SAL）、Binance Coin（BNB）和其他主要加密货币不同，ADA硬币一直是一个有点神秘的存在，尽管其低调的形象，但仍保持着前十名的市值。截至本文撰写时，ADA的市值为152亿美元，排名第十，落后于Dogecoin（DOGE）、Tron（TRX）等加密货币。

按市值计算的十大加密货币，资料来源：CoinMarketcap。

此前，卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森经常活跃在社交媒体上，偶尔评论或批评各种项目或活动，而这些项目或活动本身也经常招致批评。然而，这种活跃的存在无意中凸显了卡尔达诺的存在。尽管如此，这种情况在2025年发生了重大转变。

到2025年底，查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）宣布减少社交媒体参与，以投入更多精力用于关键技术升级，特别是午夜项目。虽然这进一步削弱了卡尔达诺的公众知名度，但这也意味着卡尔达诺正在进入技术和生态系统应用开发的新阶段，这一轨迹与索拉纳在FTX事件后的安静发展高度相似。

Cardano是继比特币（BTC）和以太坊（ETH）之后的第三代区块链平台。其目标是解决前两代区块链继承的两个缺点--即比特币的可扩展性和以太坊的能源效率--目标是成为更理想的区块链基础设施，这主要体现在其可持续性、可扩展性和互操作性。

与其他公共区块链一样，Cardano也拥有自己的原生代币ADA。在内部，ADA充当卡尔达诺的治理工具，同时确保整个网络的安全运行。在外部，ADA还充当支付媒介，促进支付、转账和交易等功能。

BTC是共识最强烈的加密货币，ETH拥有最大的生态系统。那么，ADA的特点是什么？它与BTC和ETH有何不同？详情如下：

特性

比特币（BTC）

以太坊（ETH）

卡尔达诺（ADA）

成立

2009年，中本聪提出

2015年，由Vitalik Buterin等人开发

2017年，由Charles Hoskinson（以太坊联合创始人之一）创立

定位

去中心化货币、数字黄金

智能合约和去中心化应用平台

第三代区块链，强调可扩展性、互操作性和可持续性

共识机制

工作量证明（PoW）

最初是PoW，但在2022年转移到权益证明（PoS）

权益证明（PoS）

能耗

高

低

极低

交易速度

每秒约7笔交易

每秒约15-30笔交易（升级后速度更快）

理论上每秒数百个事务，分层架构支持更高的吞吐量

发行政策

没有额外发行

年发行率约为0.5%-2%

年发行约2%-3%（赌注奖励，每年减少）

主要使用情形

价值储存、跨境支付

智能合同、去中心化应用、金融创新

智能合同、治理、赌注奖励，以及未来扩展到隐私和跨链功能

尽管卡尔达诺在行业内的任何一个方面都没有排名第一，导致与比特币和以太坊相比存在显着差异，但它仍然坚持了8年多，保持了弹性。其市值一直位居全球前十，这充分体现了其广泛采用和内在价值。

除了比特币之外，任何公共区块链的发展都依赖于强大的生态系统应用，其原生代币的估值与其总价值锁定（TTL）有着千丝万缕的联系。然而，这正是卡尔达诺表现出弱点的地方。截至记者发稿时，卡尔达诺的TVD规模不到2亿美元，相比之下，排名第一的以太坊的TVD规模为740亿美元，占总市场的58%，而排名第二的Solana则拥有80亿美元，占7%。显然，卡尔达诺的生态系统发展明显滞后。

卡尔达诺的TFL，资料来源：DefiLama。

尽管Solana是一个新人，但它知道如何将其竞争对手与以太坊区分开来。以太坊主要依赖DeFi和NFT，而Solana选择利用模因币。目前，卡尔达诺也采用了这一发展策略，试图通过侧链向隐私领域扩张，并为索拉纳的流动性架起桥梁。从投资者的角度来看，如果卡尔达诺的计划成功，其潜在市场有望扩大200倍。

卡尔达诺还面临监管问题;如果处理得当，其未来前景可能会更加乐观。对于ADA是否被归类为大宗商品还是证券，目前还没有明确的共识，这限制了ADA现货ETF的发展。目前，市场普遍认为，如果美国《证券交易法》获得通过，ADA将被归类为大宗商品，这将有利于SEC批准其现货ETF，使其能够进入传统金融市场，尤其是美国资本市场。简而言之，鉴于其目前的能力，如果卡尔达诺在生态系统开发或监管清晰度方面取得成功，其未来前景将更加光明，使其成为值得考虑进行小额投资组合配置的加密货币。

目前，ADA的现货和期货产品在主要集中式交易所（CEX）和分散式交易所（DEX）上市。近100个CEX平台已上市ADA;然而，各平台的流动性各不相同，币安提供的流动性最强，其次是OKK和Bybit。

排名ADA的十大集中式交易所，资料来源：CoinMarketcap。

与CEX相比，列出ADA的SEN数量明显较少，严格限制为四家。此外，它们的流动性远低于集中式交易所。这种差异不仅影响交易速度，还会导致额外的打滑。因此，用户在选择特定平台时应谨慎行事。

去中心化交易所上市ADA，资料来源：CoinMarketcap。

购买Cardano（ADA）的过程相对简单，通常涉及：账户注册、身份验证（KKC完成）、存入资金（法定或稳定币）和购买ADA。详情如下：

卡尔达诺的生态系统应用显着落后于以太坊和Solana。但其市值一直保持在全球前十位，表明强烈的共识和一定程度的价值支持。目前，ADA创始人Charles Hoskinson正在将重点转向技术升级和隐私侧链。如果能够成功弥合流动性，并在监管方面取得突破，ADA仍具有增长潜力。