BullFrog AI 发布致股东的年度信函

重点介绍了2025年取得的重大进展，并概述了进入2026年的商业重点和潜在催化剂。

马里兰州盖瑟斯堡，2025 年 12 月 30 日（GLOBE NEWSWIRE）—— BullFrog AI Holdings, Inc. （纳斯达克股票代码：BFRG；BFRGW）（简称“BullFrog AI”或“公司”）是一家利用人工智能 (AI) 和机器学习技术成功开发药品和生物制剂的技术型药物开发公司，今天宣布发布其年度致股东信，信中重点介绍了公司在 2025 年取得的进展，并概述了未来一年的关键优先事项和潜在催化剂。

尊敬的各位股东：

值此2025年即将结束之际，我谨代表BullFrog AI感谢各位一直以来的支持，并回顾公司过去一年取得的重大进展。在过去的十二个月里，我们在技术研发、商业化实施和外部验证方面都取得了显著进展——我们相信，这些进展将使BullFrog AI在2026年迎来变革性的一年。

今年对 BullFrog AI 而言意义重大，标志着其发展历程中的一个重要里程碑，从平台开发和早期验证阶段迈向了商业化和企业级应用阶段。我们的核心理念是：人工智能应当增强而非取代人类的专业知识，通过可解释的因果关系人工智能，帮助科学家和临床医生在药物发现和开发生命周期的各个阶段做出更明智、更快速、更自信的决策。2025 年，这一理念指导着我们在技术强化、验证其实际应用价值以及为公司未来快速拓展商业合作做好准备方面取得的基础性进展。

商业吸引力与覆盖范围的扩大

进入2026年，最令人振奋的进展或许是我们与大型制药公司持续进行的深入洽谈。目前，我们正与多家全球制药企业就潜在的商业交易展开深入对话，涵盖从对外授权到药物发现研究合作等多个领域。这些互动反映出各方日益认可我们平台在应对药物发现和开发实际挑战方面的价值，这些挑战包括数据准备、靶点发现、临床试验优化、患者分层和决策支持等。每一项潜在合作关系都代表着一次意义重大的“成功之举”，其交易结构可能包括预付款、里程碑付款以及长期收益分成。

关于2025年，我们在第二季度与全球领先的合同研究机构Sygnature Discovery达成了一项商业合作，预计该合作将在2028年之前带来可观的收入。继9月下旬正式启动销售后，Sygnature的全球业务拓展团队目前正积极向其生物制药客户群推广BullFrog Data Networks™，从而扩大我们的商业覆盖范围。此次合作为我们平台的规模化应用提供了一条高效途径，同时BullFrog AI只需投入少量额外资金。

与此同时，我们扩大了内部销售和市场营销力度，以直接支持临床试验优化解决方案，包括我们专有的数据准备工具 bfPREP™。团队正日益利用已证实的平台成功案例，包括已验证的肿瘤学和神经科学应用案例，来加深与肿瘤学、神经科学和罕见病领域潜在客户的互动，从而形成良性循环：影响力的证明能够促进更广泛的应用讨论。我们相信，这一发展势头得益于强劲的行业利好因素，因为生物制药公司在药物发现、真实世界数据和多组学市场面临着越来越大的压力，需要缩短开发周期并降低成本。这些市场目前的支出总额达数百亿美元，预计未来十年还将大幅增长。

旨在支持大规模采用的企业级平台

今年的一项重大成就是，我们的技术持续演进，最终形成模块化的企业级解决方案堆栈，旨在支持更广泛的商业应用。BullFrog Data Networks™ 及其配套解决方案库的发布，标志着大型生物制药企业在现有基础设施和工作流程中部署我们技术的方式取得了意义深远的进步。该平台专为可扩展性、安全性和灵活性而构建，支持在所有主流云环境中原生部署，并允许客户采用特定的解决方案模块，或随着时间的推移扩展到多模块的端到端项目。

重要的是，该架构旨在与企业客户购买和部署技术的方式保持一致，支持可重复、可扩展的商业合作关系，同时保持高风险科学决策所需的可解释性和分析严谨性。因此，我们的平台能够满足全球制药公司的数据需求，并为其提供基础架构，随着应用范围的扩大，其价值将在各个项目和用例中不断提升。

科学验证与实际影响

同样重要的是，我们与 Eleison Pharmaceuticals 的合作标志着 BullFrog AI 平台首次在肿瘤后期研发项目中得到实质性的实际应用。我们与 Eleison 的临床开发团队紧密合作，运用我们专有的技术处理复杂的历史临床试验数据，以支持关键性 III 期临床试验中的患者分层、试验优化和决策制定。此次合作展现了我们在严谨的临床开发流程、庞大的规模和诸多限制条件下开展工作的能力，并在数据质量、可解释性和可靠性至关重要的环境中，提供切实可行的洞察。

从科学和运营角度来看，该项目都取得了巨大成功。鉴于项目所创造的价值，Eleison 正在探讨与我们开展后续合作，这进一步印证了我们对 BullFrog AI 的信心，相信它能够成为推进后期药物研发企业的长期可靠合作伙伴。更重要的是，这项工作还展示了我们的平台如何融入现有的临床工作流程，并生成能够指导近期执行和长期发展战略的洞见。

此外，此次合作产生的成果已发表在一篇联合撰写的摘要中，该摘要已被2026年ASCO胃肠道肿瘤研讨会接收，该研讨会是备受推崇的肿瘤学论坛。虽然接收本身就是一个重要的里程碑，但更重要的意义在于即将公开展示的这些成果将如何转化为商业价值。我们相信，一旦这些发现于2026年1月9日在ASCO会议上公布，它们将为我们的内部销售团队以及销售合作伙伴Sygnature Discovery提供极具说服力的证据，从而有助于推进与正在评估我们技术的制药公司的积极讨论，并加强未来的商业合作。

bfPREP™：化瓶颈为机遇

今年最具战略意义的进展之一是推出了 bfPREP™，这是我们基于人工智能的数据准备和标准化模块。bfPREP™ 最初是为了支持我们与 Eleison 的合作而开发的，它旨在解决生命科学乃至几乎所有行业中一个长期存在且成本高昂的挑战：将杂乱无章、碎片化、非结构化的数据转换为结构化的、可供人工智能使用的数据集。

通过自动化数据清洗、规范化和转换，bfPREP™ 可以将数据准备时间从数月缩短至数天，并无缝集成到下游分析工作流程中。我们相信，bfPREP™ 能够增强 BullFrog AI 在药物研发流程早期介入的能力，为更深入的分析合作创造自然切入点，并使公司能够更广泛地参与到生物制药企业在其研发项目中应用人工智能的过程中。

旨在实现不对称上涨的资本纪律

在过去一年中，我们始终坚持稳健的资本配置策略，并持续选择性地投资于能够支持商业化和平台扩展的领域。BullFrog AI 采用精简的成本结构，年支出约为 620 万美元，我们相信，随着商业机会的转化，这将带来显著的运营杠杆效应。因此，即使是单一且意义重大的合作或创收项目，也有可能显著改善我们的财务状况，延长我们的运营周期，从而在限制股权稀释的同时，为再投资增长提供更大的灵活性。此外，我们还设立了额外的融资渠道，包括 1000 万美元的股权信贷额度和自动取款机，以支持在机会推进过程中有效执行项目。

展望2026年

进入2026年，BullFrog AI凭借不断提升的验证度、信誉度和商业应用率，稳步向前发展。我们拥有企业级平台，不断积累的实际应用案例，并与多家制药公司展开积极的洽谈，这些都体现了近期机遇和长期合作潜力。

展望未来一年，我们预计多项进展将成为重要的催化剂，包括通过 Sygnature Discovery 持续推进商业化、扩大围绕 bfPREP™ 和临床试验优化解决方案的直接合作、在 1 月份的 ASCO 会议上公开展示我们与 Eleison 的合作数据，以及与大型制药公司签署合同和建立合作伙伴关系，充分利用我们的整个平台、数据和专业知识。我们相信，这些里程碑事件将巩固现有洽谈和新合作机会的势头，进一步验证 BullFrog AI 作为数据驱动药物开发领域值得信赖的合作伙伴的地位。

尽管我们始终保持谨慎的预期，并深知执行需要时间，但我们相信，2025年奠定的基础将使公司能够在一段时期内取得实质性进展并转化为切实的商业成果。凭借专注的战略、差异化的技术和精益的运营模式，我们致力于以最大化股东长期价值的方式推进BullFrog AI的发展。

我谨代表 BullFrog AI 全体团队，感谢您一直以来的信任和支持。我们期待在未来一年中向您汇报我们的进展。

真挚地，

文·辛格
创始人兼首席执行官
BullFrog AI Holdings, Inc.

关于 BullFrog AI

BullFrog AI 利用人工智能和机器学习技术推进药物发现和开发。通过与领先的研究机构合作，BullFrog AI 将因果人工智能与其专有的 bfLEAP® 平台相结合，分析复杂的生物数据，旨在简化治疗药物的开发流程并降低临床试验的失败率。

欲了解更多信息，请访问 BullFrog AI 网站： https://bullfrogai.com

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