苏州财政局投资的“优乐赛”三闯港交所，中信建投独家保荐

2025-12-29 17:36

来源丨招股书、LiveReport大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2025年 12 月 24 日，优乐赛第三次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信建投国际。

公司是中国循环包装服务提供商。2024年收入8.38亿，净利润为0.51亿元。202 5 年前8月收入 5.33 亿元，同比增长5.11%，净利润 0.27 亿元，同比下降12.49% ，增收不增利。

公司是中国循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。根据弗若斯特沙利文，按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，市场份额为1.5%；同时也是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市场份额为8.2%。

公司经营两个核心业务分部：容器服务和容器销售，而公司大部分收入来自容器

服务下的共享运营服务。

容器服务：（ 2025年前8月收入占比为87.5% ）

容器服务是公司运营的核心，涵盖共享运营服务、租赁服务及其他增值服务。

共享运营服务：公司的共享运营服务为客户提供受管理的循环容器池。

租赁服务：租赁服务遵循传统固定期限租赁模式，即客户根据议定租期（如30天）付款。

其他增值服务：公司的其他增值服务包括但不限于物流运输、仓储管理、客户自有容器管理及该等服务的任意组合，为客户提供全面的解决方案。

容器销售：（ 2025年前8月收入占比为12.5% ）

公司的容器销售业务以具有物流能力和采购需求的客户为目标，直接向彼等供应公司的产品，当中主要包括循环大型可折叠周转箱、小型周转箱、定制开发的内衬和定制的金属器具。公司的主要服务对象是汽车行业的企业，而多元化且广泛的客户群提高了公司的抗风险能力。

财务业绩

截至2024年12月31日止 3 个年度、2024及2025年前 8 个月：

收入分别约为人民币6.48亿、7.94亿、8.38亿、5.07亿、5.33亿，2025年前8月同比+5.11%；

毛利分别约为人民币1.27亿、1.70亿、1.84亿、1.09亿、1.11亿，2025年前8月同比+2.02%；

净利分别约为人民币0.31亿、0.64亿、0.51亿、0.31亿、0.27亿，2025年前8月同比-12.49%；

毛利率分别约为19.68%、21.39%、21.98%、21.48%、20.85%；

净利率分别约为4.82%、8.08%、6.06%、6.06%、5.04%。

截至 2025 年 8 月 31 日，公司账上现金约 0.89 亿元，应收账款约3.25亿元，短期借款1.78 亿元，无长期借款，前8月经营现金流约 1.11 亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，按收入计，全球循环包装服务市场规模从2019年的人民币2,693亿元增长到2024年的人民币3,805亿元，复合年增长率为7.2%，预期2030年将达到人民币6,170亿元，2025年至2030年的复合年增长率为8.3%。

以2024年收入计，公司是中国第二大循环包装服务提供商，所占市场份额为1.5%。

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，按收入计，中国共享运营服务市场的规模从2019年的人民币107亿元增长到2024年的人民币188亿元，复合年增长率为11.9%，预期2030年将达到人民币391亿元，2025年至2030年的复合年增长率为13.2%。

以2024年收入计，公司位列中国最大的共享运营服务提供商，所占市场份额为3.6%。公司在中国汽车共享运营服务市场排名首位，市场份额为8.2%。

可比公司

同行业 IPO可比公司：美盈森（002303.SZ）

美盈森主要从事运输包装产品、精品包装产品、标签产品及电子功能材料模切产品的研发、生产与销售，并为客户提供包装产品创意设计、结构设计、包装方案优化、包装材料第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及现场辅助包装作业等包装一体化深度服务。公司主要客户覆盖消费电子、白酒、家具家居、家用电器、汽车及新能源汽车产业链、医疗用品、食品饮料、电商物流、快递速运等多个行业。