中国CIS龙头“长光辰芯”二次递表，中信证券、国泰海通联席保荐

2025-12-29 13:38

来源丨LiveReport大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2025年 12 月 19 日，长光辰芯第 2 次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、国泰海通。公司曾于2023年6月提交A股科创板上市申请，但经综合考虑多项因素后于2025年1月主动撤回。

公司是CMOS图像传感器(CIS)提供商，2024年收入6.73亿元人民币，净利润1.97亿元，毛利率58.96%；2025年前9月收入5.65亿元，同比增长两成，净利润1.48亿元，同比增长近四成，毛利率64.21%。

公司是CMOS图像传感器(CIS)提供商，专注于高性能CMOS图像传感器的研发，提供的九大产品系列，广泛适用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等先进技术领域。

公司于2015年成功研发世界上第一款BSI、sCMOS图像传感器，截至目前，公司目前已掌握11项专有核心技术，包括全局快门像素、HDR像素、高灵敏度像素、HDR读出电路、低噪声电路、高性能ADC电路、高速读出电路、TDI图像传感器、BSI图像传感器、3D成像传感器及3D晶圆堆栈。该等技术在CMOS图像传感器的像素设计、电路设计和工艺开发方面建立起强大的技术壁垒。

根据弗若斯特沙利文的资料：

于2024年按工业成像收入计，公司在全球CIS公司中排名第三，在中国CIS公司中排名第一，占全球市场份额的15.2%；

于2024年按科学成像收入计，公司在全球CIS公司中排名第三，在中国CIS公司中排名第一，占全球市场份额的16.3%。

公司以无晶圆厂的业务模式运营，公司以传感器设计为业务核心，设计完成后交付第三方晶圆代工厂进行生产制造，并由公司自主进行晶圆测试，后交由第三方封装厂进行封装(公司已逐步承接部分封装产能)，在封装完成后公司自主进行最终测试。

公司的高性能CMOS图像传感器可以按像素排列分为(i)面阵传感器及(ii)线阵传感器。面阵传感器的像素排列呈二维矩阵，使其能够在一次曝光中捕集完整的二维图像。相比之下，线阵传感器的像素排列呈直线，并通过扫描与传感器方向垂直、并以恒定速度移动的物体来捕集二维图像。

财务业绩

截至2024年12月31日止 3 个年度、2024年及2025年前 9 个月：

收入分别约为人民币6.04亿、6.05亿、6.73亿、4.58亿、5.65亿，2025年前9月同比+23.22%；

毛利分别约为人民币4.60亿、3.84亿、3.97亿、2.54亿、3.63亿，2025年前9月同比+43.03%；

净利分别约为人民币-0.84亿、1.70亿、1.97亿、1.07亿、1.48亿，2025年前9月同比+38.27%；

毛利率分别约为76.16%、63.48%、58.96%、55.32%、64.21%；

净利率分别约为-13.91%、28.08%、29.27%、23.29%、26.14%。

公司收入主要来自CMOS图像传感器业务，2023年和2024年占总营收比例分别达83.5%和75.8% ；其中重大部分来自面阵传感器，2023年和2024年占比分别为67.7%和61.6%；线阵传感器收入占比相对较小，2023年和2024年分别为14.4%和12.2% 。

截至2025年 9 月30日，公司经营活动现金流为 2.60 亿，期末现金约为 1.94 亿。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，2020年至2024年期间，全球CIS市场呈现温和增长，总收入从人民币1275亿元增加至人民币1391亿元，复合年增长率为2.2%。2025年至2029年期间，全球CIS市场规模增速预计将加快，总收入预计从2025年的人民币1555亿元增长至2029年的人民币2103亿元，复合年增长率为7.8%。