又一新势力车企“阿维塔”递表，长安汽车、宁德时代、华为联手打造

来源丨 LiveReport 大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2025 年 11 月 27 日， 阿维塔 首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为 中信证券、中金公司 。

公司是 中国领先的高端 豪华新能源乘用车品牌 ， 2024 年收入 近 152 亿元， 同比增长 169% ， 净 亏损超 40 亿元 ； 2025 年上半年收入同比增长近一倍至 122 亿元，净亏损近 16 亿元，毛利率升至 10% 以上 。

LiveReport 获悉， 阿维塔科技（重庆）股份有限公司 AVATR Technology (Chongqing) Company Limited （简称“ 阿维塔 ”）于 2025 年 11 月 27 日 向 港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1 次递表。

公司是 一个技术自主可控的国际化高端情感智能新能源乘用车品牌，致力于打造“高颜值、高智能、高价值”的新豪华出行体验。

自 2021 年以来，公司与长安汽车携手战略合作伙伴宁德时代、华为以及其他生态合作伙伴，通过市场导向管理方式，独立打造新豪华新能源乘用车品牌。

自推出阿维塔 (AVATR) 品牌后不到五年，公司构建了产品设计、定义、研发、品牌、车型矩阵、营销、用户体系全价值链的核心能力。公司快速推出多款覆盖高端豪华新能源乘用车市场的车型，成为新时代汽车行业的佼佼者。

公司 采用轻资产运营模式 ，很大程度上归功于我们与战略合作伙伴长安汽车、宁德时代及华为的紧密合作。长安汽车作为公司大股东在智能制造、供应体系、研发及测试体系和渠道资源为阿维塔赋能。宁德时代作为公司重要股东，在新能源技术平台及联合营销方面全力支持阿维塔发展。

截至最后实际可行日期，公司已推出四款主要量产车型，即阿维塔 06 、 07 、 11 及 12 。公司所有车型均提供纯电与增程动力两种选项，使其成为全行业首个完成全部车型双动力布局的新兴新能源乘用车品牌。公司的车辆售价介于人民币 200,000 元至人民币 700,000 元。

公司自 2022 年 12 月开始交付车辆以来，总交付量由 2022 年的 114 辆增加至 2024 年的 61,588 辆。截至 2025 年 6 月 30 日止六个月，交付量达到 56,729 辆，较 2024 年同期增加约 151.1% 。

财务业绩

截至 2024 年 12 月 31 日止 3 个年度、 2024 年及 2025 年前 6 个月：

收入分别约为人民币 0.28 亿、 56.45 亿、 151.95 亿、 61.50 亿、 122.08 亿， 2025 年前 6 月同比 +98.52% ；

毛利分别约为人民币 -1.04 亿、 -1.69 亿、 9.61 亿、 2.67 亿、 12.38 亿， 2025 年前 6 月同比 +364.37% ；

研发分别约为人民币 -5.44 亿、 -6.60 亿、 -12.14 亿、 -3.11 亿、 -8.31 亿， 2025 年前 6 月同比 +167.20% ；

净利分别约为人民币 -20.15 亿、 -36.93 亿、 -40.18 亿、 -14.31 亿、 -15.85 亿， 2025 年前 6 月同比 +10.77% ；

毛利率分别约为 -365.54% 、 -3.00% 、 6.33% 、 4.33% 、 10.14% ；

研发费用率分别约为 1921.33% 、 11.69% 、 7.99% 、 5.06% 、 6.81% ；

净利率分别约为 -7111.91% 、 -65.41% 、 -26.44% 、 -23.27% 、 -12.98% 。

行业情况

根 据 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ） 的 报告 ， 2021 年至 2024 年，中国新能源乘用车市场增长显着，复合年增长率为 54.0% 。 于 2024 年，售价人民币 200,000 元至人民币 300,000 元、人民币 300,000 元至人民币 400,000 元及超过人民币 400,000 元的中国新能源乘用车分别占总销量的 23.1% 、 11.8% 及 3.4% ，合计达 38.3% 。到 2030 年，三个价格部分的份额预计将分别达到 25.2% 、 13.3% 及 4.4% ，合计达 42.9% 。于 2024 年至 2030 年，预期有关部分的复合年增长率将分别达到 11.1% 、 11.7% 及 14.5% 。

2024 年，中国新豪华新能源乘用车市场的各品牌均处于快速发展阶段。按同比增长率计，阿维塔在新豪华新能源乘用车市场排名第二。

可比公司

同行业 IPO 可比公司： 赛力斯、理想汽车、小鹏汽车、蔚来、零跑汽车

董事高管

董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司 香港上市前 的股东架构中：

长安汽车 (000625.SZ) 直接 持股 40.99% ，并 通过常安创新间接 持股 0.57 ，合计持股 约 41.57% ，其控股公司 中国长安汽车集团直接及 通过辰致汽车及中汇富通间接 持股 35.04% ；

智悦新途一号 （ 雇员持股平台 ）持股 1.88% ；

宁德时代 (3750.HK/300750.SZ) 、 重庆产业投资母基金 旗下 重庆安渝 、重庆国资 承安私募股权 、 中国兵器装备集团 旗下 南方工业资产管理 分别持股 9.17% 、 8.81% 、 7.27% 、 6.34% ；

其余上市前投资者还包括 交银投资 、 绿色基金 、 杭州产投 、 聚力展业 、 合肥高新 等一众机构。

值得注意的是，华为、阿维塔、 赛力斯 分别持有 智能汽车解决方案 公司 深圳引望 80% 、 10% 、 10% 股权，阿维塔在 2025 年 2 月以总对价人民币 115 亿元 收购引望 10% 的股权。

融资历程

公司上市前经历了多轮融资，累计融资 达 113 亿元人民币。 在 2024 年 12 月的 C 轮最新融资中， 每股成本约为 10.37 元人民币，对应 公司的投后估值约为 318 亿人民币 。

中介团队

据LiveReport大数据统计，阿维塔中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现稳妥。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）