已通过聆讯的“明基医院”重新递表，华东最大民营营利性综合医院集团

来源丨LiveReport大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2025年11月12日，明基医院第4次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、花旗。值得注意的是，其曾于2025年4月11日通过港交所聆讯，但并未开启招股。

公司是华东最大的民营营利性综合医院集团，2024年收入26.59亿元，净利润1.09亿元；2025年上半年收入13.12亿元，净利润0.49亿元，同比下滑逾23%。

公司借鉴中国台湾先进的医院运营管理经验，是中国内地民营营利性综合医院集团的先行者和领导者，目前拥有和运营两家综合医院。

根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年总收入计，公司是华东地区最大的民营营利性综合医院集团，于华东地区的市场份额为1.0%；以相同口径计，公司在全国民营营利性综合医院集团中排名第七，于中国的市场份额为0.4%；以2024年的床均收入计，公司在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一。

截至202 5 年6 月30 日，公司两家医院总运营面积合计约 40 万平方米，总注册床位数1,850张，拥有超1,000人的医生团队，其中包括35名来自中国台湾和海外的专家。 2024 年 ，公司的门诊就诊次数超2 00万人次，年住院手术量超22 ,000例。

南京明基医院2008年开始运营，是江苏省南京市首家获得三甲评级的民营医院，以2024年总收入计，其是中国第三大民营营利性综合医院，亦是江苏省最大的民营营利性综合医院。此外，其还是中国首批国家胸痛中心认证单位、“全国健康管理示范基地”，建立了多个国家级及省级重点科室。

苏州明基医院2013年开始运营，为三级综合性医院，在2020年通过国际医疗卫生机构认证联合委员会(JCI)认证。此外，其还是中国国家级胸痛中心、房颤中心认证单位、国家级防治型卒中中心。

公司的收入主要来自提供综合医疗服务，包括住院医疗服务及门诊医疗服务。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前6个月：

收入分别约为人民币23.36亿、26.88亿、26.59亿、13.30亿、13.12亿，2025年前6月同比-1.34%；

毛利分别约为人民币3.83亿、5.08亿、4.82亿、2.57亿、2.09亿，2025年前6月同比-18.73%；

净利分别约为人民币0.90亿、1.67亿、1.09亿、0.63亿、0.49亿，2025年前6月同比-23.18%；

毛利率分别约为16.40%、18.89%、18.13%、19.30%、15.90%；

净利率分别约为3.83%、6.23%、4.10%、4.77%、3.71%。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ）的数据，民营医院的收入由2019年的人民币4,379亿元增至2024年的人民币9,447亿元，2019年至2024年的复合年增长率为16.6%，预计2030年达到人民币18,827亿元，2024年至2030年的复合年增长率为12.2%。

以2024年医疗服务产生的收入计，南京明基医院在中国所有民营综合医院及民营营利性综合医院中排名第三 ，在中国所有民营营利性综合医院集团中排名 第七 。

以2024年的床均收入计，公司在中国所有民营营利性综合医院集团中排名第一。

同业对比

公司的同行业对比公司为： 国际医学、 华润医疗

董事高管

主要股东

公司在香港上市前的股东架构中：

佳世达直接持有公司44.32%股权，并通过达利贰投资、达利投资、明基电通、Darly Venture (L)间接持有公司股权，合计持股95.02%，为公司控股股东。

公司上市前经历了三轮融资。在2016年的最新融资轮次中，公司交易后估值为3.75亿美元（约29亿港元）。

中介团队

据LiveReport大数据统计，明基医院中介团队共计11家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现有待提升；公司律师共计4家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现缺乏亮点。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）