天风证券：首予玖龙纸业(02689.HK)“买入”评级 目标价6.6-8港元

天风证券发布研报称，首次覆盖玖龙纸业(02689.HK)，给予“买入”评级，预计FY26-28公司归母净利润分别为31.2/34.9/38.4亿元，对应PE分别为8.6X/7.7X/7.0X。采用相对估值法，公司当前PE及PB处于历史估值底部，考虑当前公司浆纸一体化稳步推进，预计底部向上周期盈利有望持续改善，此外综合考虑H股相对A股折价，给予公司26年PE 10X-12X，目标价6.6-8.0港元/股。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为6.63港元。浙商证券最新一份研报给予玖龙纸业买入评级。

机构评级详情见下表：

玖龙纸业港股市值266.05亿港元，在造纸Ⅱ行业中排名第2。主要指标见下表：

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