冲刺第二家A+H期货公司！“南华期货”再次递表港交所

来源丨LiveReport大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

南华期货于2025年10月31日第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板实现A+H上市，独家保荐人为中信证券。公司于2019年在A股上市，截至2025年11月7日，公司总市值约119亿人民币。

公司是中国领先的期货公司，2025年上半年经营收入5.93亿元，净利润2.31亿元，净利率达39%。

LiveReport获悉，南华期货股份有限公司Nanhua Futures Co., Ltd.（简称“南华期货”）于2025年10月31日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表，公司已经在在A股上市，代码：603093.SH。

第二家A+H期货公司将至？“南华期货”公告赴港上市

公司是中国领先的期货公司，为客户提供全球金融服务。按2024年的ROE计，公司在中国所有期货公司中排名第二；按2024年的境外收入计，公司在中国所有期货公司中排名第一。

公司于1996年成立，总部位于中国杭州。作为一家中国内地期货经纪服务提供商起步，公司已发展成为一个综合性的全球金融服务平台，公司的产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理以及境外金融服务，涵盖了期货及衍生品的价值链。

根据弗若斯特沙利文的报告：

2001年，公司成立了中国期货业首个专门的期货研究机构；

2006年，公司成为中国首批在香港成立附属公司的期货公司之一；

2007年，公司成为中国金融期货交易所首批全面结算会员之一；

2016年，公司成为中国期货业首家设立开展公募基金管理业务的期货公司；及

2019年，公司成为中国首家在A股上市的期货公司。

2022、2023、2024年及2025年上半年，公司中国境内期货经纪业务的企业客户数量分别为4,266家、4,672家、5,089家、5,279家；中国境内期货经纪业务的金融机构登记客户数量分别为1,140家、1,488家、1,770家、1,872家。

2022、2023、2024年及2025年上半年，公司境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元、138亿港元及178亿港元，境外资产管理业务的AUM分别约为20亿港元、23亿港元、25亿港元及34亿港元。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前6个月：

佣金及手续费分别约为人民币4.98亿、6.12亿、5.42亿、2.72亿、2.35亿，2025年前6月同比-13.88%；

利息收入分别约为人民币3.27亿、5.45亿、6.82亿、3.51亿、2.53亿，2025年前6月同比-27.80%；

投资收益分别约为人民币1.02亿、0.95亿、0.70亿、0.30亿、0.80亿，2025年前6月同比+165.91%；

经营收入分别约为人民币9.54亿、12.93亿、13.55亿、6.75亿、5.93亿，2025年前6月同比-12.12%；

净利润分别约为人民币2.46亿、4.03亿、4.58亿、2.30亿、2.31亿，2025年前6月同比+0.37%；

净利率分别约为25.77%、31.16%、33.81%、34.15%、39.00%。

行业情况

据中国期货协会及弗若斯特沙利文的数据，2020年至2024年，中国期货市场的客户权益总额从人民币8,247亿元大幅增长至人民币15,387亿元，CAGR为16.9%。2024年至2029年，客户权益总额预计将增至人民币35,793亿元，预计CAGR为18.4%。

2024年，就总收入而言，公司在所有期货公司中排名第8位，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1位；就经纪佣金收入而言，公司在所有期货公司中排名第16位，在所有非金融机构相关期货公司中排名第1位；就ROE而言，公司在所有期货公司中排名第2位。

2024年，就中国期货公司的境外收入而言，公司在所有期货公司中排名第一。

董事高管

主要股东

公司在香港上市前的股东架构中：

东阳市横店联合会控制的横店控股直接及通过横店东磁(002056.SZ)等间接方式合计持股约76.97%，其他A股股东持股约23.03%。

中介团队

据LiveReport大数据统计，南华期货中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现优秀；公司律师共计1家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）