中邮证券：首予联邦制药(03933.HK)“买入”评级 胰岛素制剂业务表现亮眼

中邮证券发布研报称，联邦制药(03933.HK)是领先的综合性制药企业之一，业务延伸至生物制药和动保领域，研发布局进入收获期。预计公司25/26/27年营收为134.2/126.5/138.4亿元，同比增长-2.5%/-5.7%/9.4%、归母净利润为23.6/20.2/24.1亿元，同比增长-11.4%/-14.2%/19.4%，对应PE(汇率按1HKD=0.92RMB)为10/12/10倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有7家投行给出买入评级，近90天的目标均价为18.97港元。中邮证券最新一份研报给予联邦制药买入评级。

机构评级详情见下表：

联邦制药港股市值252.94亿港元，在化学制药行业中排名第8。主要指标见下表：

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