国金证券：维持泡泡玛特(09992.HK)“买入”评级 看好中国市场延续高质量发展态势

国金证券发布研报称，泡泡玛特(09992.HK)发布3Q25业绩公告，营收+245%-250%，分地区看中国+185%-190%，海外+365%-370%。该行看好公司海外市场通过本土化运营体系构建形成第二增长曲线，以及中国市场依托全域运营能力升级，延续高质量发展态势。预计公司25-27年经调整后归母净利分别为137/188/235亿元，同比增长303%/37%/25%，维持“买入”评级。

截至2025年10月23日收盘，泡泡玛特(09992.HK)报收于232.4港元，下跌9.36%，成交量5170.87万股，成交额121.42亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有33家投行给出买入评级，近90天的目标均价为372.46港元。国盛证券最新一份研报给予泡泡玛特买入评级。

机构评级详情见下表：

泡泡玛特港股市值3443.31亿港元，在文化传媒行业中排名第1。主要指标见下表：

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