Great Elm Capital Corp. (“GECC”) Addresses Investor Questions with Respect to its First Brands Investments

佛罗里达州棕榈滩花园，2025 年 10 月 7 日（GLOBE NEWSWIRE）——商业发展公司 Great Elm Capital Corp.（“GECC”或“公司”）（纳斯达克股票代码：GECC）今天提供了其对 First Brands Group, LLC（“First Brands”）投资的最新情况。

First Brands 曝光度更新

为回应众多投资者的问询，GECC 现提供其对 First Brands 投资的更多详情。First Brands 是一家全球汽车零部件制造商和供应商，于 9 月底申请破产。由于 First Brands 破产，GECC 于 9 月底将其对 First Brands 的第一留置权定期贷款（“第一留置权贷款”）和第二留置权定期贷款（“第二留置权贷款”）的投资均置于非应计状态。

GECC 对 First Brands 的直接影响包括：

• 第一留置权贷款：截至 2025 年 6 月 30 日，GECC 持有第一留置权贷款本金 930 万美元，其公允市场价值为 880 万美元，相当于本金的 94.3%。
  • 第三季度，GECC 以 440 万美元的价格出售了其第一留置权贷款的 450 万美元本金，相当于本金的 97.9%。
  • 截至2025年6月30日，第一留置权贷款符合二级投资资格，并根据GECC的估值政策和程序，使用第三方供应商价格进行估值。公司预计将采用相同的方法对截至2025年9月30日的第一留置权贷款进行估值。
  • 使用截至 2025 年 9 月 30 日的第三方供应商价格，公司持有的剩余 480 万美元第一留置权贷款本金在该日期的公平市场价值约为 170 万美元，或本金的 35.2%，预计将对本季度净资产价值造成约 280 万美元的不利影响。
  • 根据 GECC 最新 10-Q 中提交的投资计划，截至 2025 年 6 月 30 日，第一留置权贷款利率为 3M SOFR + 5.00%，这意味着对年化现金总投资收入产生约 50 万美元的不利影响，或根据 GECC 截至 2025 年 9 月 30 日的总流通股数计算，每股约 0.03 美元。
    
• 第二留置权贷款：截至 2025 年 6 月 30 日，GECC 持有 First Brands 第二留置权贷款 1620 万美元本金，按公平市场价值 1450 万美元计价，相当于本金的 89.5%。
  
  • 截至2025年6月30日，第二留置权贷款符合二级投资资格，并根据GECC的估值政策和程序，使用第三方供应商价格进行估值。公司预计将采用相同的方法对截至2025年9月30日的第二留置权贷款进行估值。
  • 使用截至 2025 年 9 月 30 日的第三方供应商价格，公司持有的 1620 万美元第二留置权贷款本金在该日期的公平市场价值约为 90 万美元，或本金价值的 5.5%，预计将对本季度净资产价值造成约 1360 万美元的不利影响。
  • 根据 GECC 最新 10-Q 中提交的投资计划，截至 2025 年 6 月 30 日，第二留置权贷款利率为 3M SOFR + 8.50%，这意味着年化现金总投资收益约为 210 万美元，或根据 GECC 截至 2025 年 9 月 30 日的总流通股计算，每股约 0.15 美元。

• First Brands 的直接净资产价值影响：根据上述情况，截至 2025 年 9 月 30 日的季度约为 1650 万美元。
  • 根据这些信息和迄今为止的资本活动，GECC 目前初步估计，根据 GECC 截至 2025 年 9 月 30 日的总流通股数，其直接持有的 First Brands 投资的价值变化将对其净资产价值产生约 1.15 至 1.25 美元/股的不利影响。

GECC 指出，正如其 2025 年第二季度的投资者报告中所述，通过其 CLO 投资，它对第一留置权贷款有额外的敞口。截至 2025 年 6 月 30 日，GECC 投资的所有 CLO 中，对 First Brands 的敞口约为 0.9%。GECC 目前初步估计，根据截至 2025 年 9 月 30 日的 GECC 总流通股数，其 CLO 投资的价值将在第三季度受到不利影响，每股约 0.25 美元。这种不利影响是上述直接影响的补充。

本通讯中包含的声明仅与 GECC 对 First Brands 的投资有关，并不旨在涉及 GECC 投资组合中的任何其他投资或整个投资组合的净资产价值、每股净资产价值或总投资收益。

自 2025 年 6 月 30 日以来的资本活动更新：

8月份，如先前宣布的那样，GECC通过私募方式向Booker Smith的一家关联公司发行了约130万股股票，净收益为1400万美元。此外，公司利用其市场发行（“ATM”）计划，在第三季度额外发行了110万股普通股，净收益约为1300万美元。这些发行在第三季度带来了约2700万美元的净收益。截至2025年9月30日，GECC已发行约1400万股股票。

此外，GECC发行了本金金额为5000万美元、票面利率为7.75%、到期日为2030年12月31日的票据（“7.75%票据”），并于9月赎回了本金金额为4000万美元、到期日为2028年9月30日的8.75%票据。10月，承销商全额行使超额配售权，额外购买了本金金额为750万美元的7.75%票据。此次再融资为4000万美元的债务节省了1.00%，每年节省约40万美元的现金利息支出，或根据GECC截至2025年9月30日的总流通股数计算，每股节省约0.03美元。

对于额外 7.75% 票据的超额配售选择权，GECC 估计其债务与股权比率约为 1.5 倍，与近期的运营历史一致。

由于这些交易，截至本公告日期，公司保留了超过2000万美元的可动用现金，用于未来几个季度的创收投资。此外，截至2025年9月30日，GECC在其5000万美元的循环信贷额度下拥有5000万美元的可用资金，截至该日已提取0美元。

关于 Great Elm Capital Corp.
GECC是一家外部管理的业务发展公司，致力于通过投资债务和创收型股权证券（包括投资专业金融业务和贷款抵押债券 (CLO)）来创造当期收入和资本增值。欲了解更多信息，请访问http://www.greatelmcc.com 。

关于前瞻性陈述的警示声明
本通讯中非历史事实的陈述均属于联邦证券法所定义的“前瞻性”陈述。这些陈述包括对First Brands破产对GECC净资产值、每股净资产值和总投资收益影响的初步估计。这些陈述通常（但并非总是）使用诸如“预期”、“预计”、“应该”、“将”、“估计”、“旨在”、“寻求”、“继续”、“好处”、“潜在”等词语或短语及类似表述。所有此类前瞻性陈述均涉及估计和假设，这些估计和假设受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测结果存在重大差异的关键因素包括信贷市场状况、利率上升、通胀压力、GECC普通股价格以及GECC投资组合和投资经理的业绩。有关这些及其他因素的信息，请参阅GECC提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告及其他报告。除非法律另有规定，GECC不承担更新本新闻稿中任何前瞻性陈述或使先前陈述与实际结果或修订后的预期相符的义务，并明确声明不承担任何责任。敬请读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，因为它们仅代表截至本新闻稿发布之日的观点。

本新闻稿不构成任何证券的出售要约。

媒体和投资者联系方式：
投资者关系
investorrelations@greatelmcap.com

资料来源：Great Elm Capital Corp.