农业无人机龙头“极飞科技”首次递表，软银、百度均有参投

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摘要：极飞科技于2025年9月25日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，独家保荐人为华泰国际。

公司是全球第二大农业无人飞机供应商。2024年收入为10.66亿（同比增长73.4%），净利润为0.7亿元（2024年实现扭亏为盈），2025年上半年收入7.45亿元，净利1.3亿元。

公司曾于2021年申请在上交所科创板上市，于2022年5月撤回A股上市申请。

公司是一家全球领先的农业机器人公司，根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，2024年度公司以10.7%和17.1%的市占率于世界农业机器人和农业无人飞机行业分别排名第二。

公司主要产品是农业无人飞机、农业无人车、农机自驾仪、智能农场物联网产品、配件及其他，农业无人飞机产品在2025年上半年收入占比近九成。

公司在国内外建立销售和经销网络，通过全球近60个国家和地区的经销商销售产品，海外主要包括美洲及东南亚。

财务分析

截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024及2024、2025年前6个月：

收入分别约为人民币6.05亿元、6.14亿元、10.66亿元、7.3亿元及7.45亿元，年复合增长率为32.76%；

毛利分别约为人民币1.08亿元、1.16亿元、3.4亿元、2.2亿元及2.55亿元，年复合增长率为76.91%；

净利润分别约为人民币-2.54亿元、-1.33亿元、0.7亿元、0.88亿元及1.3亿元，2024年扭亏为盈；

毛利率分别约为17.94%、18.90%、31.86%、30.22%及34.30%；

净利率分别约为-42.04%、-21.61%、6.61%、11.99%及17.52%。

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公司2024年收入同比增长73.4%，净利转正，实现扭亏为盈，主要源于公司农业无人飞机销售额大幅增加。

截至2025年6月30日，公司经营活动现金流为-0.5亿，存货1.8亿，应收账款及票据0.3亿，预付款、其他应收款及其他资产0.6亿，账上现金为3.4亿。

行业前景

全球农业机器人市场规模

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，全球农业机器人行业由2019年的人民币25亿元，增长至2024年的人民币89亿元，年均复合增长率29.3%。预计到2029年，全球农业机器人行业市场规模将以53.3%的年均复合增长率增长至人民币749亿元。

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行业地位

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的资料，以2024年营收计，公司在全球农业机器人行业位于第二，市场份额为10.7%，前五大农业机器人企业市场份额合计约65.9%。

来源：招股书

主要股东

彭先生持股29.01%、员工持股平台厦门极力持股13.95%、龚先生持股3.38%；软银通过SVF持股12.86%，百度通过佰山投资持股6.12%，李开复创立的创新工场通过SDF-JF持股4.5%、工商银行通过开投工融持股3.26%;广州越秀产业投资基金持股1.43%等。

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管理层情况

上市前融资

中介团队

据LiveReport大数据统计，极飞科技中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现平平；公司律师共计2家，综合项目数据表现良好。整体而言中介团队历史数据表现较好。

来源：LiveReport大数据

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）