AIGC创意软件龙头“万兴科技”首次递表港交所，冲刺A+H上市

来源丨 LiveReport 大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2025 年 9 月 25 日， 万兴科技 首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为 中金公司 。公司是 AIGC 数字创意软件产品提供商 ， 202 5 年 上半年 收入 7.6 亿元，净利润 -0.55 亿元，毛利率 高达 92.4 % 。

LiveReport 获悉， 万兴科技集团股份有限公司 Wondershare Technology Group Co., Ltd. （简称“ 万兴科技 ”）于 2025 年 9 月 25 日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

这是该公司第 1 次递表， 其已于 2018 年 1 月在 A 股上市（代码： 300624.SZ ），目前市值 约 143 亿人民币 。

公司是 面向全球的 AIGC 数字创意软件产品提供商，专注于视频创意产品 。产品组合包括： 1 ） AIGC 数字创意软件产品 ，包括 视频创意产品 、 绘图创意 产品、 文档创意 等； 2 ） 实用工具产品 。

公司研发了专注于 AIGC 数字内容创作的大模型 — 天幕音视频多媒体大模型，有助于其持续强化包括旗舰视频创意软件产品万兴喵影 /Filmora 在内的既有产品，并且是其 最新一代 AIGC 新产品 天幕 AI/ToMoviee AI 等 的直接技术基础 。

财务业绩

截至 2024 年 12 月 31 日止 3 个年度、 2024 年及 2025 年前 6 个月：

收入分别约为人民币 11.80 亿、 14.81 亿、 14.39 亿、 7.05 亿、 7.59 亿， 2025 年前 6 月同比 +7.69% ；

毛利分别约为人民币 11.27 亿、 14.03 亿、 13.41 亿、 6.61 亿、 7.02 亿， 2025 年前 6 月同比 +6.14% ；

研发分别约为人民币 -3.48 亿、 -4.03 亿、 -4.42 亿、 -2.09 亿、 -2.10 亿， 2025 年前 6 月同比 +0.63% ；

净利分别约为人民币 0.64 亿、 1.08 亿、 -1.57 亿、 0.29 亿、 -0.55 亿， 2025 年前 6 月同比 -288.87% ；

毛利率分别约为 95.47% 、 94.77% 、 93.21% 、 93.76% 、 92.41% ；

研发费用率分别约为 29.47% 、 27.18% 、 30.75% 、 29.62% 、 27.68% ；

净利率分别约为 5.45% 、 7.31% 、 -10.94% 、 4.11% 、 -7.20% 。

行业情况

根 据 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ） 的 报告 ， 按收入计，全球 AIGC 数字创意软件市场已由 2020 年的约 29 亿美元增长至 2024 年的约 250 亿美元，年复合增长率达 71.4% 。预计到 2029 年，市场规模将达到约 503 亿美元， 2024 年至 2029 年的年复合增长率为 15.0% 。

于 2024 年，在全球 AIGC 视频创意软件市场中，公司在中国第三方独立提供商中排名第一，按收入计的市场份额达 1.3% 。

可比公司

同行业 IPO 可比公司有： FIGMA 、 美图公司 、 易点天下 等。

董事高管

董事会将由六名董事组成，包括三名执行董事及三名独立非执行董事 。

主要股东

香港 IPO 前，公司的股东架构中：

创始人兼董事长吴先生直接 持股 约 15.25% ，并通过 宿迁兴亿和宿迁家兴 各持股 约 11.70% 和 2.28% ，合计持股约 29.23% ；其他 A 股股东合计持股约 70.79% 。

中介团队

据LiveReport大数据统计，万兴科技中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计2家，综合项目数据表现一般。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）