全球最大家用充电桩提供商“挚达科技”通过聆讯，股东包括比亚迪等

来源丨LiveReport大数据

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2025年9月25日，挚达科技通过港交所聆讯，或很快将在香港主板上市，独家保荐人为申万宏源。公司是全球最大的家用电车充电桩提供商，2024年收入5.9亿元，净亏损2.4亿元，2025年前3月收入2.2亿元，净亏损0.2亿。

公司曾于2022年底尝试在A股上市，但因审核过程及市况选择终止。

根据弗若斯特沙利文的资料，按于往绩记录期间家用电动汽车充电桩的销量及销售额计，公司在中国排名第一。按销量计，公司的中国市场份额达13.6%，全球市场份额达到9.0%，按销售额计，公司排名第三，市场份额约为6.6%。按2024年全球家用电动汽车充电桩销售额计，公司的市场份额约为3.9%。

公司以向汽车制造商及用户提供高质量智慧家用电动汽车充电桩为切入点，开发了由高质量产品、增值服务及强大数字化平台构成的“三位一体”电动汽车家庭充电解决方案。

产品：公司全球已累计出货130万台家用电动汽车充电桩及在中国已累计出货120万台家用电动汽车充电桩。于往绩记录期间，按家用电动汽车充电桩销量计，公司的中国市场份额达13.6%，全球市场占有率达到9.0%。公司亦已开发毛利率较高且收入潜力优厚的先进产品，包括电动汽车充电机器人及EMS解决方案。

服务：公司建立了中国最大的充电桩服务网络，提供上门安装及售后服务。截至2025年3月31日，已覆盖全国超过360个城市，完成合计130万次安装及售后服务工作。公司的数字家庭能源管理服务亦包括共享充电、家庭充电用户增值服务等。

数字化平台：为连接公司的产品和服务作为整体能源管理解决方案的一部分，公司已基于专有的物联网技术并由云计算、数据分析和集群部署赋能构建一个数字化平台。公司的平台实现了安装及售后网络的管理数字化，支持公司的共享充电服务。

公司向按2024年的销量计中国十大主流汽车制造商中的七家汽车制造商提供智慧家用电动汽车充电桩及配件及/或服务，与其一同进军海外市场，公司产品和服务已覆盖22个国家，其中在泰国及巴西率先占据有利地位。

财务分析

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前3个月：

收入分别约为人民币7亿元、6.7亿元、5.9亿元、1.6亿元及2.2亿元，年复合增长率为-7.73%；

毛利分别约为人民币1.4亿元、1.4亿元、0.9亿元、0.4亿元及0.4亿元，年复合增长率为-21.04%；

研发分别约为人民币-0.3亿元、-0.4亿元、-0.6亿元、-0.1亿元及-0.1亿元，年复合增长率为27.67%；

净利润分别约为人民币-0.3亿元、-0.6亿元、-2.4亿元、-0.3亿元及-0.2亿元，年复合增长率为206.28%；

毛利率分别约为20.38%、20.51%、14.93%、22.70%及16.48%；

研发占亏损比分别约为135.60%、70.72%、23.56%、37.38%及79.60%。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，2020年至2024年，全球电动汽车家庭充电解决方案总收入由人民币15亿元增至人民币142亿元，复合年增长率为75.3%，到2029年总收入预计将达到人民币342亿元，2024年至2029年的复合年增长率为19.2%。

按往绩记录期间中国家用电动汽车充电桩的销量及销售额计，公司均排名第一，市场份额分别约为13.6%及10.3%。按2024年全球家用电动汽车充电桩销量计，公司排名第五，市场份额约为3.9%。按2024年中国家用电动汽车充电桩销量计，公司排名第三，市场份额约为6.6%。

同业对比

同行业IPO可比公司包括：特锐德、绿能慧充、智能充电等。

管理团队

主要股东

黄志明博士直接持股27.99%，员工激励平台同笃商贸、同笃智能、同笃科技分别持股15.40%、4.03%、0.28%，黄博士及其控制的该等实体组成公司控股股东集团，合共持股47.70%。

此外，金通资本合计持股9.6%，荆州智达持股8.72%，国电投（国资）通过上海中电投持股7.75%；中鼎股份(000887.SZ)通过安徽中鼎持股7.67%，比亚迪(1211.HK/002594.SZ)持股3.52%，其他上市前投资者持股14.46%。

融资历程

公司上市前经历多轮融资。于2024年11月的E轮最新融资中，每股成本为55.21元，以此计算公司上市前估值约为29.71亿人民币（合32.39亿港元）。

中介团队

据LiveReport大数据统计，挚达科技中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现欠佳；公司律师共计2家，综合项目数据表现平平。整体而言中介团队历史数据表现一般。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）