中信建投：予五矿资源(01208.HK)“增持”评级 铜矿开采进入快车道

中信建投发布研报称，根据五矿资源(01208.HK)矿山的建设进度，预计2025-2027年对应的铜销量分别为52万吨、53.5万吨和54.1万吨，对应的权益量分别为34.6万吨、36万吨和36.4万吨，假设2025-2027年铜价预测为9500美元/吨、10000美元/吨和10500美元/吨，则公司2025-2027年对应的归母净利润分别为7.19亿美元、7.82亿美元和8.59亿美元，利润提升主要来自铜价上涨、财务费用下降和产销小幅上升。铜矿公司作为具有涨价预期的资源股，合理估值在15-20倍左右，公司价值明显低估，给予“增持”评级。

截至2025年9月25日收盘，五矿资源(01208.HK)报收于6.25港元，上涨8.88%，成交量1.67亿股，成交额10.34亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有7家投行给出买入评级，近90天的目标均价为5.63港元。中信建投最新一份研报给予五矿资源增持评级。

机构评级详情见下表：

五矿资源港股市值696.87亿港元，在工业金属行业中排名第2。主要指标见下表：

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