十月加息倒计时？前日本央行董事会成员表示“以通胀为中心的日本央行可以随时采取行动”

TradingKey --继9月份日本央行（BOJ）会议上出现两次反对票以及日本央行行长上田一雄的语气略显鹰派之后，一位前日本央行董事会成员现已公开支持10月份可能加息--这是2025年的第二次加息--这表明日本正在加速推进货币政策正常化。

9月24日星期三，日本央行前九名董事樱井诚表示，央行可能会在10月份加息。这一决定将在很大程度上取决于政策制定者对满足紧缩条件的信心，但预计届时的经济数据将相对强劲--部分原因是美国关税对日本的影响已被推迟。

日本央行一直在寻求持续的通胀和工资增长，以证明进一步加息的合理性。然而，对美国贸易政策负面溢出的担忧迄今阻碍了其紧缩势头。

樱井对日本央行连续数月维持利率稳定的决定表示困惑，并指出日本通胀率三年多来一直保持在或高于日本央行2%的目标。

不过，他承认，美国关税对全球影响的不确定性仍然很高，政策制定者可能更愿意等到12月影响更加明显时再采取行动。

9月初，美国和日本签署了一项美国-日本贸易协定。尽管美国将日本汽车进口关税从27.5%降至15%，但一些分析师仍然认为，关税提高可能会损害日本的出口驱动型经济。

在上周的9月份政策会议上，日本央行发出了加快紧缩道路的温和信号。董事会成员田村直树和高田Hajime Takata投了反对票，反对维持利率稳定--这一罕见举措表明委员会内部鹰派压力不断上升。

知事上田一夫在会后讲话中也语气略显鹰派，称美国关税尚未对日本经济产生重大影响。

他表示，消费者活动有些疲软，但仍然具有弹性。此外，日本央行继续销售ETF和REIT标志着货币政策正常化又迈出了一步。

根据周四发布的7月份日本央行会议纪要，一些成员敦促央行不要过于谨慎，以免错过加息窗口。在呼吁及时收紧的几位成员中，一位成员表示，如果美国关税的影响有限，日本央行可能会在年底前看到再次加息的空间。

即将举行的自民党党首选举是影响日本央行未来政策走向的另一个关键因素。

然而，樱井指出，与她过去的言论相比，高市今年最近的言论不那么温和。

展望未来，樱井预计，在上田行长（任期将于2028年4月结束）的领导下，日本央行可能会在未来两年半内将政策利率从目前的0.5%提高至高达1.50%。他对累计加息100个基点的预测比市场共识的75个基点更为鹰派。