小企业面临压力，因为违约率仍处于高位，贸易关系的不确定性持续存在

- 消费敏感行业和重点省份的信贷压力上升-

Equifax 加拿大市场脉搏——2025 年第二季度商业信贷趋势季度报告

多伦多，2025年9月16日（环球新闻社）——根据Equifax最新的《加拿大市场脉搏——季度商业信贷趋势报告》，加拿大小型企业在2025年第二季度持续面临财务压力，这受到一系列复杂的宏观经济因素、不确定的贸易关系以及消费者和家庭支出变化的影响。实际GDP下降了0.4%，影响了整体商业前景。

加拿大小企业健康指数下降
加拿大小型企业健康指数（由加拿大Equifax公司和加拿大商业发展银行联合推出，旨在提供加拿大中小企业健康状况的季度概览）在第二季度下降了1.6%，原因是贸易紧张局势的变化以及加拿大贸易逆差的扩大。与此同时，较低的通胀率和降息措施也在一定程度上缓解了这一压力，帮助某些企业提高了整体信贷表现。

“小型企业正在应对复杂的环境，” Equifax 加拿大商业解决方案主管 Jeff Brown 表示。 “我们看到一些行业面临压力，尤其是那些与国际贸易和可自由支配支出相关的行业，而其他企业则保持稳定甚至有所改善。这提醒我们，根据行业不同，不同行业的情况似乎也大相径庭。”

财务压力导致信用表现下滑
2025年第二季度，超过28.6万家企业至少拖欠一笔信贷款项，比去年同期高出5.6%。然而，从贸易层面来看，信贷压力分担情况显示，第二季度金融信贷拖欠率上升了13.5%，达到3.48%，而工业贸易（B2B）信贷拖欠率下降了1.7%，至5.55%。这表明，许多企业能够按时支付供应商款项，但未能履行贷款和财务义务——这种模式与企业优先考虑供应商关系以维持运营的模式一致。

贸易紧张局势：对各行业和地区的影响不均衡
制造业受到近期经济逆风的显著影响。虽然拖欠交易的企业数量增加了1.3%，表明整体财务压力有所上升，但这种压力在制造业各个子行业中分布并不均匀。制造业的情况并不均衡，重金属制造业的拖欠交易量飙升了12.1%。相比之下，汽车行业在2025年上半年保持了韧性，得益于相对强劲的销售业绩，但供应链风险可能会在年底对业绩造成影响。

这种不均衡的影响在地区层面也显而易见。在安大略省，拖欠付款的企业数量同比增长了4.3%。安大略省是受影响小型企业高度集中的省份，也是少数几个金融和工业贸易拖欠率均有所上升的省份之一，分别增长了11.8%和5.5%。

爱德华王子岛省拖欠企业数量增加了15.6%，新斯科舍省增加了8.9%。相比之下，阿尔伯塔省的情况有所改善，拖欠企业数量比去年减少了2%。

“这些地区差异凸显出小企业面临的压力远非均一，”布朗补充道。“但仔细观察这些数字，就会发现一些迹象表明，在经济的关键领域，财务压力可能正在加剧。”

消费者敏感行业受创最严重
根据 2025 年第二季度Equifax 加拿大市场脉搏季度消费者信贷趋势报告，经通胀调整后，每位消费者的平均信用卡支出较 2024 年 6 月下降了 0.4%。消费支出的回落似乎影响了依赖可自由支配支出的企业。在消费者敏感型行业中，拖欠率同比仍然大幅上升，其中住宿和餐饮服务企业的拖欠率上升了 29.5%，零售贸易上升了 13.3%，艺术、娱乐和休闲行业的拖欠率上升了 7.5%。布朗解释说：“尽管总体通胀有所缓解，但食品杂货和房租等必需品的成本仍在持续攀升，影响了家庭预算，这可能会导致可自由支配支出的空间减少。消费者支出向必需品的转变可能会导致提供非必需品和服务的企业面临财务压力并出现拖欠。”

失业率上升，信贷需求上升
持续的经济压力加剧，加上贷款方和借款方在持续的不确定性面前更加谨慎，似乎导致了企业增长放缓。加拿大小型企业健康指数的增长预测部分同比下降了2.4%，原因是信用查询和新贷款发放量均有所下降，以及企业似乎不愿投资。

虽然整体商业信用查询量较 2024 年第二季度下降了 1%，但商业信用查询量较上一季度增长了 7%，其中农业、艺术、娱乐和休闲以及建筑业增长最为显著——这些行业也是 6 月份失业人数最多的行业。

布朗警告称：“当前贸易紧张局势和失业率上升的真正经济影响不会一下子显现出来。对许多地区和行业而言，其全面影响可能只有在今年经济逆风持续显现时才会显现。”

各省分析- 60天以上拖欠率（账户级别）

*基于 2025 年第二季度 Equifax 数据

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