摘要：轻松健康集团于2025年8月31日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人中金公司、招商证券国际。
公司是中国领先的科技型一站式平台，专注于提供综合健康服务及健康保险解决方案。公司2024年收入约9.45亿人民币，净利润约0.1亿人民币，2025年前6个月收入6.56亿人民币，净利0.86亿人民币。
公司是中国领先的科技型一站式平台，专注于提供综合健康服务及健康保险解决方案。
根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，公司于中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位。具体而言，根据同一资料来源，按2024年收入计，公司在中国数字健康服务市场排名第七。
公司致力于通过一套易用、精准且可负担的健康解决方案，利用公司为促进中国健康服务和相关资金资源的有效配置而构建的全方位的生态系统，为有需要的人提供保障和支持。
截至2022年、2023年、2024年12月31日以及2025年6月30日，公司的注册用户数量分别为154.6百万名、163.8百万名、168.1百万名及168.4百万。于2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，我们所销售的保险产品的年化保费总额分别为人民币13亿元、人民币12亿元、人民币10亿元及人民币492.6百万元。
截至2024年12月31日3个年度及2024前6个月、2025年前6个月：
收入分别约为人民币3.94亿元、4.9亿元、9.45亿元、3.55亿元及6.56亿元，年复合增长率为54.95%；
毛利分别约为人民币3.25亿元、3.91亿元、3.62亿元、1.75亿元及2.13亿元，年复合增长率为5.46%；
净利润分别约为人民币-0.09亿元、0.97亿元、0.09亿元、0.15亿元及0.86亿元，年复合增长率为0.00%；
毛利率分别约为82.61%、79.90%、38.27%、49.37%及32.50%；
净利率分别约为-2.31%、19.83%、0.95%、4.11%及13.11%。
截至2025年6月30日，公司经营活动现金流为0.52亿，银行存款0.43亿，账上现金3.15亿。
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，随着互联网用户群不断扩大及人们健康意识不断提高，数字健康销售的渗透率（按中国数字健康服务市场的市场规模与健康服务市场总规模的比率计算）由2019年的0.6%增长至2023年的2.3%，并预期于2028年将达至7.3%。数字健康保险销售的渗透率亦呈现相似增长趋势，由2019年的5.1%增长至2023年的6.6%，并预期于2028年将达至11.1%。渗透率不断提高推高了中国数字综合健康服务及健康保险服务的市场规模（按收入计），由2019年的人民币441亿元增至2023年的人民币1,854亿元，复合年增长率为43.2%，并预期于2028年将达至人民币8,598亿元，自2023年至2028年的复合年增长率预期将为35.9%。中国数字综合健康服务及健康保险服务市场（按服务类型划分）包括数字健康服务市场及数字健康保险服务市场。
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，
中国数字健康服务市场分散，按2024年的收入计，前15大平台占总市场份额的6.0%以下。于2024年，公司于中国数字健康服务市场排名第七位（按收入计）。
本次对比公司可选取：众安在线(6060.HK)、众淼控股(1471.HK)
众安在线为一家互联网保险公司，在健康、数字生活、消费金融、汽车四大生态领域均有布局，并凭借其强大的股东背景、科技能力和市场影响力，在行业内取得了显着的成绩。
众淼控股是中国山东省保险代理服务提供商，致力于为企业及家庭保险用户分销各种保险产品，涵盖(i)财产保险产品；(ii)人寿及健康保险产品；(iii)意外保险产品；及(iv)汽车保险产品。公司拥有一个以“共创共赢”的理念构建的生态圈，与不同行业参与者（包括保险公司合作伙伴、保险代理人及战略渠道合作伙伴）合作，向企业及家庭保险用户推广及分销保险公司合作伙伴的保险产品。
公司创始人、董事会主席、执行董事及首席执行官杨女士透过其全资拥有的控股公司QingSongChou Holdings Corporation成为持有本公司23.93%股权的单一最大股东，并透过与若干其他股东订立的投票代理安排控制公司股份15.01%的投票权。因此，杨女士控制本公司超过30%的投票权。除杨女士外，概无本公司其他股东可单独或合计控制本公司30%或以上的投票权。因此，杨女士为最终控股股东，而根据上市规则，杨女士连同QingSongChou Holdings Corporation、Clematis Holding Limited、Vlove Holdings Limited及QSC ESO Limited为本公司一组控股股东成员。
轻松健康获得IDG资本、阳光保险集团、德同资本、道生资本、腾讯等知名机构的投资。
公司董事会由八名董事组成，包括两名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事。杨胤女士为董事长、执行董事兼首席执行官，主要集团的整体战略规划、业务方向及日常业务运营与管理。
公司共计进行过七次融资行为，最近一次融资时间为2019年12月，此次约募集7500万美元，每股成本分别为2.4192及2.0563美元。
据LiveReport大数据统计，轻松健康中介团队共计10家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计3家，综合项目数据表现平平。整体而言中介团队历史数据表现较好。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
