大摩：华润啤酒(00291.HK)中期销售与经常性EBIT符预期 毛利率高预期

摩根士丹利发布研报称，华润啤酒(00291.HK)中午公布今年中期业绩，销售与经常性EBIT符合预期，总销售额同比增长1%，符合该行与市场共识预期，啤酒销售同比增长3%，白酒销售同比下降34%。啤酒经常性EBIT同比增长14%。经常性EBIT为71亿元人民币同比升11%符合预期，一次性项目包括出售土地予合资公司获利约8.27亿元人民币，以及产能优化成本2.41亿元人民币。公司期内净利润为57.9亿元;经常性净利润为53.5亿元同比升13%。

截至2025年8月19日收盘，华润啤酒(00291.HK)报收于28.28港元，上涨6.24%，成交量3982.97万股，成交额11.12亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为35.7港元。东方证券最新一份研报给予华润啤酒买入评级，目标价33.69港元。

机构评级详情见下表：

华润啤酒港股市值863.6亿港元，在饮料制造行业中排名第3。主要指标见下表：

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