中金发布研报称，维持网易-S(09999,NTES.US)盈利预测

中金发布研报称，维持网易-S(09999,NTES.US)盈利预测。当前股价对应港/美股均为16/15x 25/26年Non-GAAP P/E。维持跑赢行业评级及目标价263港元/169美元(港美股均为25/26年P/E 20/19x)，港美股上行空间27%/25%。网易2Q25收入同增9%至279亿元，基本符合该行预期(276亿元);Non-GAAP净利润同增22%至95亿元，基本符合该行预期(94亿元)。该行认为主要系：2Q25销售费用环增33%大于市场预期。公司2Q25分红0.57美元/ADS，分红比例为30%。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有5家投行给出买入评级，近90天的目标均价为229.09港元。中金公司最新一份研报给予网易-S跑赢行业(OUTPERFORM)评级，目标价263港元。

机构评级详情见下表：

网易-S港股市值6819.55亿港元，在互联网传媒行业中排名第2。主要指标见下表：

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