大和：微降裕元集团(00551.HK)目标至16.5港元 下半年订单量谨慎

大和发布研报称，裕元集团(00551.HK)中期代工(OEM)收入同比增长6.5%，主要受平均售价同比升2%及出货量同比升4.7%带动。虽然产能利用率在次季进一步提升至95%，但因各厂区生产调度不均及薪酬上升，毛利率同比跌0.2个百分点至17.8%。该行重申对裕元的“买入”评级，并将目标价由17港元微降至16.5港元，对下半年订单量谨慎，同时将2025至27年每股盈利预测下调3%至7%，基于出货量及毛利率预测下调。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有5家投行给出买入评级。华源证券股份有限公司最新一份研报给予裕元集团买入评级。

机构评级详情见下表：

裕元集团港股市值198.8亿港元，在服装家纺行业中排名第5。主要指标见下表：

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