Osisko Development报告2025年第二季度业绩

（除非另有说明，所有金额均以加元表示）

蒙特利尔，2025 年 8 月 12 日（GLOBE NEWSWIRE）—— Osisko Development Corp. （纽约证券交易所代码：ODV，多伦多证券交易所创业板代码：ODV）（“ Osisko Development ”或“公司”）报告截至 2025 年 6 月 30 日的三个月（“ 2025 年第二季度”）的财务和经营业绩。

2025 年第二季度亮点

运营、财务和公司更新：

• 截至2025年6月30日，公司持有约4630万美元现金及现金等价物。截至2025年第二季度末，公司与加拿大国家银行签订的延期提取定期贷款的未偿还余额约为3420万美元（约合2500万美元），该笔贷款已于本季度末后根据Appian 2025年融资安排（定义见本文）全额偿还（请参阅“2025年第二季度后” ）。
• 通过小型堆浸项目对 Tintic 项目的某些尾矿和库存材料进行再处理，销售了 1,393 盎司黄金，产生了 690 万美元的收入（2024 年第二季度为 260 万美元）和 410 万美元的销售成本（2024 年第二季度为 270 万美元）。

• 自 2025 年 4 月 17 日开市起，公司根据 2024 年 10 月至 11 月期间完成的私募发行的普通股认股权证在多伦多证券交易所创业板上市交易，股票代码为“ODV.WT.V.”
• 2025年5月13日，公司宣布，作为其定期年度薪酬计划的一部分，根据公司综合股权激励计划的条款，向公司某些高级管理人员和非执行员工授予总计1,273,900份公司股票期权和1,177,200股公司限制性股票单位，并向公司独立董事授予229,573股公司延期股票单位。
• 2025年5月29日，公司宣布，根据公司此前于2022年5月完成的Tintic项目100%所有权收购的条款，公司已向卖方支付了五笔递延付款中的第三笔。递延对价2,500,000美元已通过发行1,368,610股普通股结算。
• 2025 年 6 月 16 日，Susan Craig 女士被任命为公司董事会独立董事。

Cariboo金矿项目——加拿大不列颠哥伦比亚省（100%控股）

• 2025年可行性研究。 2025年4月28日，公司发布了其卡里布金矿项目优化可行性研究结果（“ 2025年可行性研究”），并于2025年6月11日提交了相关技术报告。2025年可行性研究由BBA Engineering Ltd.作为首席独立顾问，并由其他独立工程公司提供支持，根据NI 43-101（定义见本文）编制。
  • 2025年财务报告概述了强劲的基准经济效益，税后净现值（NPV）5%为9.43亿美元，无杠杆税后内部收益率（IRR）为22.1%，假设金价为2,400美元/盎司。该报告概述了10年矿山寿命期间年均黄金产量为19万盎司（前五年每年20.2万盎司），矿山寿命期间总产量为189万盎司（应付），平均总维持成本²为1,157美元/盎司。关键结果和假设概述如下表1所示：

1. 投资回报是根据商业生产来计算的，商业生产的定义是工厂至少连续 30 天运行，在此期间，工厂的平均产量达到标称产量 4,900 吨/天的 60%。
2. 每盎司总维持成本（“ AISC ”）和自由现金流均为非国际财务报告准则 (IFRS) 指标或比率。更多信息，请参阅本新闻稿末尾的“非国际财务报告准则 (Non-IFRS) 财务指标”。
3. 现货情况基于 2025 年 4 月 23 日收盘时的 LBMA 黄金价格，四舍五入至最接近的 100 美元/盎司，美元兑加元汇率基于加拿大银行每日汇率，四舍五入至最接近的 5 美分。
   
   
   • 有关 2025 FS 的结果、假设、资格和限制的更多详细信息，请参阅“技术报告” 。

• 项目融资。公司积极推进各种融资方案，为建设卡里布金矿项目提供充足的资金。
  • 公司认为，经纪和非经纪私募的净收益，加上本季度末之后宣布的与 Appian 签订的 4.5 亿美元项目贷款信贷额度的净收益，再加上寻求高质量精矿承购的大宗商品交易商的兴趣表示，以及其他潜在的融资安排，将为建设 Cariboo 金矿项目提供足够的资金（请参阅“2025 年第二季度之后” ）。
• 大宗样品及加密钻探计划。 2024年第一季度，根据现有的省级许可，公司开始从现有的Cow Portal向Cariboo金矿项目的Lowhee区域进行地下开发平巷作业，以提取多达10,000吨的矿化物质大宗样品。
  • 地下开发工程已成功完成 100%，总长约 1,172 米，可进入目标区域。
  • 作为10,000吨批量取样计划的一部分，公司在目标区域内的单个试验采场已采出约7,400吨矿化材料。试验采场的成功开采证明了更大采场尺寸的技术可行性，这些尺寸已被纳入2025年可行性研究（FS）参数。由于在确保经济可行的金锭生产加工设施方面面临挑战，公司当前的重点是完成近期启动的13,000米加密钻探计划，这是Appian项目融资义务的一部分。
  • 该加密项目预计将提供一套全面的数据集，为资源建模、矿山规划和生产采场设计程序及参数提供参考。该项目还将支持开发地下采矿作业加密钻探的系统方法。公司预计将于2025年第四季度末完成13,000米加密钻探项目。

Tintic 项目 – 美国犹他州（100% 控股）

• 小型堆浸项目。 2025年第一季度，我们开展了一项小型堆浸项目，用于再处理部分尾矿并储存矿料。该项目于2025年第二季度共售出1,393盎司黄金，预计小型作业将持续至2025年第四季度。管理层仍在评估Tintic项目后续步骤的方案，预计除维护保养外，将开展有限的活动。
• 第二阶段区域钻探。公司于2025年第二季度完成了于2024年12月启动的区域钻探计划的第二阶段。在Big Hill West和Zuma斑岩靶区，两个钻孔之间共钻探了7,890英尺（2,405米）。虽然发现了异常的铜和钼矿化，但未发现明显的铜、金或钼矿床。从区域钻探计划中获得的信息，加上该地区历史矿山正在进行的数据收集，可能会在更大的Tintic项目矿区产生更多的钻探目标。自第二阶段区域钻探计划结束以来，Tintic项目尚未开展进一步的钻探活动。

圣安东尼奥金矿项目——墨西哥索诺拉州（100%控股）

• 圣安东尼奥金矿项目目前仍处于维护和保养阶段，公司董事会已授权进行战略评估。采矿许可证审批流程似乎正在加快，尤其是在该国的露天采矿方面，公司计划在可预见的未来重新提交两份许可证申请。
  
  

即将到来的里程碑——CARIBOO金矿项目

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*截至2025年6月30日

2025 年第二季度之后

• 2025 年 7 月 7 日，该公司公布了对从 Cariboo 金矿项目中提取的大量矿化材料样品进行的矿石分选测试计划的结果。
• 2025 年 7 月 21 日，公司与 Appian Capital Advisory Limited（“ Appian ”）旗下的基金签订了一项信贷协议（“信贷协议”），就一项总额为 4.5 亿美元的优先担保项目贷款信贷额度（“ 2025 年融资额度”），用于开发和建设 Cariboo 金矿项目。2025 年融资额度将为公司推进 Cariboo 金矿项目从下一阶段的施工前和早期工程里程碑阶段迈向施工准备阶段提供战略资本和增强的财务灵活性。该融资额度分为两部分，与 Cariboo 金矿项目的计划开发时间表保持一致。首期已提取 1 亿美元，将用于：(i) 开展 13,000 米的加密钻探活动，以进一步降低项目矿山规划假设的风险；(ii) 为 Cariboo 金矿项目开发的施工前和施工活动提供资金； (iii) 偿还公司目前未偿还的加拿大国家银行2500万美元定期贷款；以及(iv) 支持卡里布金矿项目的一般营运资金需求。后续将分四期提取3.5亿美元，期限最长为36个月，但需满足特定项目里程碑及其他惯例条件。信贷协议副本可在SEDAR+ (www.sedarplus.ca) 的公司发行人资料页面查阅。
• 2025年7月31日，本公司宣布与承销商财团达成协议，承销商同意以“包销”私募方式认购本公司58,560,000股股份，每股价格2.05美元，总募集资金为1.2亿美元（“发行”）。每单位包含一股本公司普通股（“普通股”）及半份本公司普通股认购权证。每份完整认购权证将赋予持有人在交割日后24个月内以行使价2.56美元认购一股普通股的权利。在交割日满15个月后的任何时间，如果普通股的收盘价连续20个或以上交易日高于行权价，公司可在该情况发生后的10日内向认股权证持有人发出通知，将认股权证的到期日提前至该通知发出之日起30天后的日期。公司授予承销商一项选择权，该选择权可在发行结束前48小时内随时行使，根据发行最多可额外购买2,440,000股。包括承销商的选择权在内的发行总规模不超过1.25亿美元。与发行同时，公司宣布有意向战略投资者以每股2.05美元的价格完成约36,600,000股的非经纪私募，总募集资金约为7,500万美元。此次发行预计将于2025年8月15日左右完成，并需获得所有必要的监管批准，包括多伦多证券交易所创业板和纽约证券交易所的有条件批准。此次发行及私募配售预计将产生约1.95亿美元的募集资金，或若承销商选择权被行使，则约为2亿美元。
  
  

合并财务报表

公司截至2025年6月30日止三个月的未经审计简明中期合并财务报表（“财务报表”）及相关管理层讨论与分析（“ MD&A ”）已提交至加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会。这些文件可在公司网站www.osiskodev.com 、SEDAR+（ www.sedarplus.ca ）和EDGAR（ www.sec.gov ）的Osisko Development发行人资料栏目下查阅。

合资格人士

本新闻稿中包含的科学和技术信息已经过 Osisko Development 技术服务经理 Victor Gauthier, ing., P.Eng. 和 Osisko Development 高级勘探经理 Eryn Doyle, P.Geo. 的审核和批准，他们均被视为符合国家文书 43-101——矿产项目披露标准（“ NI 43-101 ”）规定的“合格人员”。

技术报告

有关卡里布金矿项目和卡里布金矿项目 2025 年可行性研究的信息由一份技术报告提供支持，该报告名为“ NI 43-101 技术报告，加拿大不列颠哥伦比亚省威尔斯区卡里布金矿项目可行性研究”，发布日期为 2025 年 6 月 11 日（生效日期为 2025 年 4 月 25 日）（简称“卡里布技术报告”）。

有关 Tintic 项目和 Trixie 矿床当前矿产资源估算（“ 2024 Trixie MRE ”）的信息由题为“ NI 43-101 技术报告，美国犹他州 Tintic 项目 Trixie 矿床矿产资源估算”的技术报告支持，该报告发布于 2024 年 4 月 25 日（生效日期为 2024 年 3 月 14 日）（“ Tintic 技术报告”）。

与圣安东尼奥金矿项目相关的信息由题为“ 2022 年墨西哥索诺拉州圣安东尼奥项目矿产资源估算 NI 43-101 技术报告”的技术报告支持，该报告发布于 2022 年 7 月 12 日（生效日期为 2022 年 6 月 24 日）（“圣安东尼奥技术报告”，与 Tintic 技术报告和 Cariboo 技术报告统称为“技术报告”）。

为使读者充分理解技术报告中的信息，请完整阅读技术报告全文，包括其中的所有假设、参数、条件、限制和方法。技术报告应全文阅读，不应脱离上下文理解或依赖其中的章节。技术报告根据国家税务总局第43-101号法规（NI 43-101）编制，电子版可在SEDAR+（ www.sedarplus.ca ）和EDGAR（ www.sec.gov ）的Osisko Development发行人资料页面获取，也可在公司网站www.osiskodev.com获取。

尾注（不包括表格）

1. 在本新闻稿中，公司使用了一些缩写，包括：净现值（“ NPV ”）；5% 折现率的 NPV（“ NPV5% ”）；内部收益率（“ IRR ”）；每盎司（“ /oz ”）；总维持成本（“ AISC ”）。
2. 每盎司总维持成本和自由现金流均为非国际财务报告准则 (IFRS) 指标或比率。更多信息，请参阅本新闻稿末尾的“非国际财务报告准则 (Non-IFRS) 财务指标” 。

关于OSISKO DEVELOPMENT CORP.

Osisko Development Corp. 是一家北美大陆黄金开发公司，专注于位于采矿友好型管辖区内，且具有区域级规模潜力的过往生产矿区。公司的目标是通过推进其位于加拿大不列颠哥伦比亚省中部、已获许可的全资拥有的旗舰卡里布金矿项目，成为一家中型黄金生产商。其项目储备包括位于美国犹他州历史悠久的东廷蒂克矿区的廷蒂克项目和位于墨西哥索诺拉州的圣安东尼奥金矿项目——这些棕地资产拥有巨大的勘探潜力、丰富的历史采矿数据、现有基础设施和熟练劳动力。公司的战略是开发具有吸引力、长寿命、对社会和环境负责的矿业资产，同时最大限度地降低开发风险并增加矿产资源。

如需了解更多信息，请访问我们的网站www.osiskodev.com或联系：

非国际财务报告准则财务指标

Osisko Development 在本新闻稿中使用了某些非国际财务报告准则 (IFRS) 指标，包括“总维持成本”(AISC)、“总现金成本”和“自由现金流”。每盎司黄金的总维持成本定义为生产成本减去白银销售额，加上一般及行政管理、勘探、其他费用和维持性资本支出，再除以黄金盎司数。现金成本是 ODV 按黄金销售量报告的非国际财务报告准则 (IFRS) 指标。现金成本包括采矿、加工、精炼、一般及行政管理费用和特许权使用费，但不包括矿山寿命期内的折旧、复垦、所得税、资本和勘探成本。自由现金流的计算方法是矿场运营活动的现金流减去资本支出。公司认为，这些指标为投资者提供了评估公司业绩的另一种视角。非国际财务报告准则 (IFRS) 指标不具备国际财务报告准则 ( IFRS ) 规定的任何标准化含义。因此，它们可能无法与其他公司采用的类似指标进行比较。这些数据旨在提供更多信息，不应孤立地考虑或替代根据 IFRS 编制的绩效衡量标准。

警告声明

关于矿产资源估算的警示声明

本新闻稿使用“已测定”、“指示”和“推断”矿产资源量作为矿产资源估算可信度的相对衡量标准。敬请读者注意，矿产资源量并非矿产储量，且非矿产储量资源的经济可行性尚未得到证实。2025 FS 中引用并在本新闻稿中概述的矿产资源量估算可能受到地质、环境、许可、法律、所有权、社会政治、市场营销或其他相关问题的重大影响。2025 FS 中的矿产资源量报告符合 2014 年 CIM 定义标准，并根据 NI 43-101 的要求，根据 CIM 2019 最佳实践指南进行估算。根据 NI 43-101，推断矿产资源量的估算结果不得作为可行性研究、预可行性研究或经济研究的基础，但初步经济评估除外。敬请读者不要想当然地认为对所述矿产资源量的进一步研究将获得可经济开采的矿产储量。

融资风险警示声明

公司的开发和勘探活动面临融资风险。截至本公告日，公司拥有的勘探和开发资产可能通过试采产生定期收入，但目前尚无处于商业化生产阶段并能产生正现金流的矿山。公司提醒，试采作业可能随时暂停。公司勘探、发现潜在经济项目并将其投入生产的能力，在很大程度上取决于其在金融市场上筹集股权和债务资本的能力。公司开发的任何项目都需要大量的资本支出。为了获得此类资金，公司可能会出售额外的证券，包括但不限于公司股票或某种形式的可转换证券，这可能会导致公司股东的股权权益被大幅稀释。或者，公司也可能出售其在某项资产中的部分权益以筹集资金。公司无法保证能够筹集到继续其勘探项目所需的资金，也无法保证能够以可接受的条款或完全支付开发任何已发现的潜在经济矿藏所需的资金。未能获得必要的融资可能会对公司的增长战略、经营业绩、财务状况和项目进度产生重大不利影响。

关于未经可行性研究的试采的警告声明

公司提醒，其先前决定在Trixie试验矿（Tintic项目）开展小规模地下采矿活动和批量浸出工艺，但并未进行可行性研究，也未报告矿产资源或矿产储量，也未证明其经济和技术可行性，因此，实现任何特定材料回收水平或此类回收成本的不确定性可能会增加。公司提醒，从历史上看，此类项目在经济和技术方面失败的风险要高得多。Trixie的小规模试采于2022年12月暂停，于2023年第二季度恢复，并于2023年12月再次暂停。即使Trixie恢复小规模试采，也无法保证生产将按预期继续进行或完全持续，也无法保证生产能够达到预期成本。无法继续生产可能会对公司创造收入和现金流以支持运营的能力造成重大不利影响。未能达到预期生产成本可能对公司的现金流和潜在盈利能力造成重大不利影响。在交易完成后继续运营Trixie矿时，公司并未基于可行性研究或已报告的、能够证明其经济和技术可行性的矿产资源或矿产储量来决定是否继续运营。

对美国投资者的警告声明

本公司须遵守适用的加拿大证券法的报告要求，因此，本公司须根据受加拿大国家报告法 (NI 43-101) 管辖的加拿大报告要求，报告有关矿产资产、矿化程度以及矿产储量和矿产资源估算的信息，包括其技术报告、财务报表、管理层讨论与分析 (MD&A) 和本新闻稿中的信息。因此，有关矿产资产、矿化程度以及矿产储量和矿产资源估算的信息，包括其技术报告、财务报表、管理层讨论与分析 (MD&A) 和本新闻稿中的信息，与受美国证券交易委员会 ( SEC ) 报告和披露要求约束的美国公司公开的类似信息不可比拟。

关于前瞻性陈述的警告

本新闻稿中的某些陈述可能被视为《1995年美国私人证券诉讼改革法》所定义的“前瞻性陈述”以及适用加拿大证券立法所定义的“前瞻性信息”（统称“前瞻性陈述”）。这些前瞻性陈述就其性质而言，要求奥西斯科开发公司做出某些假设，并且必然涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述并非业绩保证。诸如“可能”、“将”、“会”、“可以”、“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“估计”、“继续”、“目标”、“策略”等词语或否定或类似术语，以及通常用于将来时态和条件式的术语，旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述中包含的信息基于在得出结论或做出预测或预计时应用的某些重大假设，包括与发行和非经纪私募的结束（包括与发行和非经纪私募相关的预期时间）有关的陈述；发行和非经纪私募的规模；发行和非经纪私募的净收益的用途；2025 年融资工具的收益可用性和用途（包括满足 2025 年融资工具后续提取先决条件的能力和时间（如果有））；公司正在谈判的其他融资安排（包括意向书、融资安排的类型、此类融资安排的规模和数额以及就这些意向书达成最终协议的能力和时间（如果有））；对公司推进 Cariboo 金矿项目投产的资本需求的预期；公司筹集或安排完成 Cariboo 项目建设所需剩余资金的能力；公司就 Cariboo 项目作出最终投资决策的时机和能力；获得多伦多证券交易所创业板和/或纽约证券交易所有条件和最终批准的能力；公司与 Cariboo 金矿项目以及其他项目有关的战略和目标；2025 年融资工具对公司及其财务状况和分配的影响；公司无论是通过 Cariboo 运营还是其他资金来源偿还与 2025 年融资工具有关的本金的能力；与 Cariboo 金矿项目获准以及开始建设活动有关的假设、条件和限制；2025 年可行性研究的假设、条件和参数（包括但不限于矿产资源、矿产储量、生产概况、矿山设计和项目经济效益）； 2025 FS 的结果作为 Cariboo 金矿项目质量和稳健性的指标，以及在当前情况下认为适当的其他考虑因素；公司在预期时间内实现 Cariboo 技术报告中概述的估计的能力（如果能够实现）；实现 Cariboo 技术报告中概述的资本和运营成本的能力（如果能够实现）；公司获得足够资金建设 Cariboo 金矿项目的能力和时间以及此类融资的条款；Cariboo 施工前活动的能力、进度和时间，包括 13,000 米加密钻探计划；加密钻探计划的效用和重要性及其为资源建模、矿山规划和采场设计程序和参数提供信息的能力（如果能够实现）；Cariboo 金矿项目输电线路许可的时间和状态；Cariboo 金矿项目的预期工作计划和活动及其时间、范围和结果以及相关成本；公司维持在 Tintic 进行小规模堆浸活动的能力（如果有的话）；Tintic 项目除维护保养之外的有限活动是否能够继续进行；从区域钻探和历史数据汇编中获得的信息是否有能力和时机在 Tintic 生成额外的钻探目标（如果有的话）；圣安东尼奥的长期前景，包括许可流程（和延误的影响）、维护保养状况以及战略审查的状况和结果；重新提交圣安东尼奥两份许可申请的能力和时机（如果有的话）；关税和其他贸易限制的潜在影响（如果有）；矿产资源类别转换；Cariboo 金矿项目和 Tintic 项目的未来开发和运营；持续利益相关者参与的结果；公司可用的资本资源；公司在需要时并以公司可接受的条款获取资本的能力；公司执行其计划活动的能力，包括寻求额外资金或减少计划支出的能力；管理层对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法；历史数据的实用性和重要性，包括过去生产矿区所在区域的重要性；未来的采矿活动；Trixie 和 Cariboo 高品位金矿化的潜力；Cariboo 实现商业化生产的能力和时间（如有）；公司财产运营的可持续性和环境影响；进一步勘探工作以确定和扩大矿产资源的结果（如有）；勘探工作（包括钻探和取样）准确预测矿化的能力；公司将矿产资源扩大到现有矿产资源估算以外的能力；公司在预期时间和成本范围内完成其项目勘探和开发目标的能力（如有）；公司财产上矿床的持续推进；公司财产运营的可持续性和环境影响；黄金价格；推进公司财产所需的成本；适应黄金价格变化的能力、成本估算、计划勘探和开发支出估算；公司运营的盈利能力（如有）；监管框架仍处于定义和理解阶段，以及其他被认为在当时情况下适当的考虑因素，以及本文中任何其他非历史事实的信息都可能是“前瞻性信息”。

Osisko Development 认为其假设基于现有信息合理，但同时提醒读者，其对未来事件的假设（其中许多超出 Osisko Development 的控制范围）最终可能被证明是不正确的，因为它们受制于影响 Osisko Development 及其业务的风险和不确定性。此类风险和不确定性包括但不限于：与第三方批准相关的风险，包括政府颁发许可证、资本市场状况以及公司能否以可接受的条款获得资本，用于公司旗下矿产的预期勘探和开发；能否继续进行当前的运营和勘探；监管框架以及可能施加额外监管的法律法规。 采矿限制；管理层地质模型中的错误；公司获得并维持所需批准和许可的时机和能力；勘探活动的结果；与勘探、开发和采矿活动相关的风险；全球经济形势；金属和大宗商品价格波动；货币市场波动；稀释；环境风险；以及社区、非政府组织和政府行动以及利益相关者行动的影响。Osisko Development 确信，其在获得卡里布金矿项目的不列颠哥伦比亚省《矿山法》和《环境管理法》许可方面已遵循了严格的协商程序，并将继续积极与原住民和利益相关者进行磋商和沟通。虽然任何一方均可寻求法院审查与不列颠哥伦比亚省《矿山法》和/或《环境管理法》许可相关的决定，但公司预计，此类审查（如果发生）不会影响其根据已批准的不列颠哥伦比亚省《矿山法》和《环境管理法》许可继续建设和运营卡里布金矿项目的能力。敬请读者查阅公司截至2024年12月31日的年度信息表中“风险因素”标题下提供的披露信息，以及截至2024年12月31日的年度和截至2025年6月30日的季度的财务报表和管理层讨论与分析报告（MD&A）。这些报告已在SEDAR+（ www.sedarplus.ca ）的Osisko Development发行人资料下以及美国证券交易委员会的EDGAR网站（ www.sec.gov ）上提交，以获取有关公司、其业务和运营面临的风险和其他因素的更多信息。尽管公司认为，基于截至本文发布之日可用的信息，前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但公司无法对未来结果、活动水平和成就做出任何保证。除非法律另有规定，否则公司不承担因新信息、未来事件或结果或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。前瞻性陈述并非业绩保证，亦无法保证这些前瞻性陈述的准确性，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述的预期存在重大差异。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。

多伦多证券交易所创业板及其监管服务提供商（定义见多伦多证券交易所创业板的政策）均不对本新闻稿的充分性或准确性承担责任。本新闻稿中包含的信息未经任何证券交易所、证券委员会或其他监管机构批准或否决。