SPWR 2025年第二季度：6750万美元营收，240万美元运营利润

2025-07-22 12:00

Sunpower Corp Ordinary Shares(SPWR) 0

大力削减成本抵消了 ITC 相关的收入下降

犹他州奥勒姆，2025年7月22日（GLOBE NEWSWIRE）——SunPower，原名为Complete Solaria, Inc.（简称“SunPower”或“公司”）（纳斯达克股票代码：SPWR），是一家太阳能技术、服务和安装公司，将于美国东部时间7月22日（星期二）下午1:00通过网络直播发布其2025年第二季度业绩。有意者可在此处注册或访问公司网站投资者关系 (IR) 板块中的“活动”页面观看网络直播：https: //investors.sunpower.com/news-events/events 。

各位股东：

2025年第二季度关键财务参数的初步季度报告如下。2025年第二季度最终季度报告将为2025年8月13日提交给美国证券交易委员会（SEC）的第十季度报告² 。


SunPower 收入和营业利润¹
2025 年前两个季度，采用经审计的 10K 会计方法

	公认会计准则²		非公认会计准则³
（$1000 美元，毛利率除外）	2025 年第二季度	2025 年第一季度	2025 年第二季度	2025 年第一季度
收入	67,524	82,740	67,524	82,740 ⁴
毛利	28,761	32,497	28,761	32,497
毛利率	43%	39%	43%	39% ⁴
营业费用	31,479	31,455	26,343	29,559
营业费用（减去佣金）	22,424	23,771	17,288 ⁵	21,875 ⁵
股票补偿，无形成本⁶	5,136	1,896	0	0
营业收入 Exp. ⁶ （亏损）	(2,718) ⁶	1,042	2,418 ⁶	2,938
现金余额⁷	11,125	10,553	11,125	10,553

_______________________

¹_{营业收入基于我们网站 [ us.sunpower.com ] 上发布的非 GAAP 结果。}
²_{要查看我们的 2025 年 GAAP 财务报表，请访问我们网站上的 SEC 10Q 文件。}
³_{我们采用非公认会计准则 (Non-GAAP) 财务数据来运营公司，其与官方公认会计准则 (GAAP) 报告有三点不同：无形资产无现金摊销、无员工股票薪酬费用（已计入股份数量）、无一次性并购或裁员事件。（参见注释 4。）}
⁴_{我们于2025年4月30日致股东的未经审计函件中报告的2025年第一季度收入和毛利率较低，分别为80,174美元和36%。这些数据准确无误，且符合我们当时的CSLR收入确认准则。此处显示的数字已根据我们审计师批准的、为此次合并而制定的收入确认准则重新计算。}
⁵_{大力实施成本削减计划，削减运营费用 4,587 美元。}
⁶_{由于非现金事件，GAAP 营业收入比非 GAAP 营业收入低 5,136 美元：股票薪酬 3,717 美元和无形资产摊销 1,419 美元。}
⁷_{现金余额不包括受限现金。}

SunPower 首席执行官 TJ Rodgers 表示：“我在上一封致股东的信中提出了一些模型，用于预测失去 30% 投资税收抵免 (ITC) 税收补贴对太阳能行业的影响（“ 终于自由了”）。该市场弹性模型显示，当 ITC 价格在 2026 年第一季度实际上涨导致市场降温时，我们当时每季度约 8000 万美元的收入将缩减至 7460 万美元。随后，我们扩展了该模型，研究季度收入更大幅度下降至 7100 万美元的情况，而公司仍可实现盈利。然而，2025 年第二季度的实际收入下降至 6750 万美元，降幅大于预期，但我们仍然实现了 242 万美元的营业利润——这得益于我们努力将营业费用从 2025 年第一季度的 2190 万美元降至 2025 年第二季度的 1730 万美元，降幅达 460 万美元（脚注 5）。此外，我们专注于利润最高的细分市场，将毛利率从 39% 提升至 43%。

罗杰斯继续说道：“ITC收入冻结来得如此迅速且幅度如此之大，让我想起了我的家乡威斯康星州奥什科什。1967年1月31日，一个典型的“温暖”冬日+5^华氏度的第二天，我醒来时，气温竟然降到了零下18^华氏度。那也是1967年著名的绿湾冰碗比赛的举办日，包装工队击败达拉斯牛仔队，赢得了隆巴尔迪教练的第四个NFL冠军。（两周后，包装工队击败了AFL冠军堪萨斯城酋长队，这场比赛后来更名为第一届超级碗。）总结一下这个比喻，我们目前的预订量正在回暖，这表明2025年第二季度的收入冻结将结束。”

1967年12月31日，我起床时，一股北极锋面刮来，刮起了大风（注意看那面旗帜），气温只有零下18^{华氏度（约}-14摄氏度）。那天正值达拉斯牛仔队参加NFL冠军赛，后来被称为“冰碗”。在那样的温度下，球迷们呼出的空气瞬间凝结成一团冰云，笼罩在兰博球场上空。

SunPower 2025 年第二季度业绩摘要

我们的收入下降到 6750 万美元，但我们仍然盈利
我们的营业利润为 242 万美元，与上一季度大致相同，但收入减少了 1,520 万美元，这是因为削减了 459 万美元的成本——这一努力仍在进行中

SunPower 的成本削减计划“又找到了新的动力” 。目前，我们的员工人数已减少到 861 人，每位员工将因季度业绩优异而获得 500 美元的股票奖励（年化稀释率约为 0.4%）。

unPower员工人数历史

前景

与 2025 年第二季度相比，我们预测 2025 年第三季度的收入将小幅增加（约 7000 万美元）
营业利润增加（约 300 万美元）

后续事件

SunPower地产公司在本季度最后一天与我们签署了一项协议，授权我们收取旧SunPower新房业务的所有应收账款。这场不必要的应收账款争议阻碍了2025年第二季度的收款工作，导致我们原计划在本季度收回新房业务欠下的1600万美元应收账款，并在第四季度收回另一笔款项。

SunPower 加入罗素 3000 指数和罗素微型股指数。这将扩大我们的股东基础，并提高我们股票的流动性。罗素指数被投资经理和机构投资者广泛用于指数基金，并作为主动投资策略的基准。

印度低成本财务中心已建成。钦奈，我们已与两家公司合作，已成为我们的低成本财务中心，包括萨班斯法案 (SOX)。Excelencia 是一家聘用“特许会计师”（即 CPA）的公司，将负责我们的大部分会计工作，而 MylAI 将使用其专有的人工智能软件，帮助我们实现业务流程自动化。

首席财务官 Dan Foley将离开 SunPower。去年，我和他达成一致，他可以离开 SunPower，但前提是提交 10K 表格，并且他已经在印度建立了一个低成本财务中心。现在，这项工作已经完成，我们的首席会计官 Jeanne Nguyen 已担任临时首席财务官。我们要感谢 Dan Foley 在过去一年里为 SunPower 的收购和整合所做的辛勤工作，这家公司的规模是我们的十倍。

首席法律官兼总法律顾问 Chais Sweat 已离开 SunPower 。我们的新任首席法律官Nicolas Wenker拥有丰富的内部法律经验，并且就职于我们位于犹他州奥勒姆的新总部。我们衷心感谢 Chais Sweat 在过渡期间提供的大力协助。

SPWR 董事会成员 Dan McCranie （传记）是一位经验丰富的半导体销售和营销高管，在其职业生涯中曾担任 10 家纳斯达克公司的董事会成员 - 包括 ON、Freescale 和 Cadence，现已成为我们合并销售团队的销售执行副总裁。

那么，为什么股价没有上涨呢？

我们为精简高效的组织架构以及快速扭亏为盈的能力感到自豪。投资者也对我们为重塑SunPower这一标志性品牌并从中获利所做的努力表示赞赏。那么，为什么我们的股价没有上涨呢？截至7月18日上周五，我们的“市销率”（市值除以收入）为

市值
收入

$1.81 x 80.27 百万股
$67.5 M/季度 x 4

1.4153亿美元
2.7亿美元

0.54

我们比较的科技股*篮子的市销率稳定在2.5倍（我的老东家赛普拉斯半导体公司30年的市销率中值为2.4倍），但太阳能行业近期面临关税和投资税收抵免（ITC）的压力，这甚至导致太阳能龙头企业SunRun的市销率跌至0.7倍的谷底，目前已回升至1.0倍。那么，为什么SPWR的财务表现良好，市销率却徘徊在0.54倍呢？

解决降低市销率的问题

2025年4月30日，财报标题为“四年来首次盈利季度”，对于一家三家公司合并的公司来说，这在短短180天内实现了惊人的复苏。紧接着，我们的股价便失去了一周内两次暴跌所带来的动力，如下图所示。

1. ITC公告的下跌是由于ITC取消的首次消息泄露。

2. 激进的风险因素陈述导致我们2025年第一季度财报发布后不久股价下跌，原因是过于激进的风险因素陈述；例如，同一份季度报告中，一个风险因素写道“……我们可能无法实现盈利……”，而我们主报告的标题却是“四年来首次盈利季度”。我现在会对风险因素进行业务检查。

实际风险因素（利润、现金流、规模）本身就是一个潜在问题：但我们的盈利能力正在不断提高且趋于稳定——我们计划在2025年第三季度实现连续第三个季度盈利，这可能是本季度以来的最高水平。此外，我们正在努力进行收购，以实现内部增长，从而在今年实现更可持续的规模。

股票服务机构的报道不力是一个主要问题，我收到了不少投诉。昨天，Market Watch 手机网站上刊登的四篇 SPWR 文章分别是：

“又一次绿色能源补贴破产。”2024年8月9日

SunPower申请破产。这对陷入困境的太阳能行业来说，无疑是又一次打击。2024年8月6日

“太阳能公司SunPower申请破产后股价下跌。”2024年8月6日

SunPower申请破产；出售部分资产以完成Solaria的收购。2024年8月6日

先生，为什么你的机器人不断挖出恐龙骨头并用它们砸我们的头？（公平地说，Market Watch 是一个优秀的网站，我之前关于“粗心报道”的投诉实际上是在今天报道的。）

前瞻性陈述
本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所定义的关于我们及我们所处行业的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或运营业绩有关。在某些情况下，您可以通过包含“将”、“目标”、“优先”、“计划”、“指标”、“预期”、“重点”、“预测”、“展望”、“机遇”、“相信”、“估计”、“继续”、“预期”和“追求”等词语或这些词语的否定形式或类似表述来识别前瞻性陈述。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于我们对2025年第二季度收入的预测、我们对2025年第二季度和2025财年财务业绩的预期，以及与进一步成本控制措施相关的预期和计划。由于某些风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异，这些风险和不确定性包括但不限于我们进一步实施裁员和成本控制的能力、我们整合并运营合并后业务与SunPower资产的能力、我们实现SunPower收购预期效益的能力、全球市场状况、因财务结算程序而对财务结果进行的任何调整、变更或修订、我们2025年第二季度财务报表的完成情况以及适用于我们业务的其他风险和不确定性。如需了解更多关于这些风险和不确定性以及其他可能影响我们业务和财务结果或导致实际结果与预测结果不同的潜在因素的信息，读者应仔细考虑上述因素以及我们于2025年4月30日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告、10-Q表季度报告以及我们已经或将要向美国证券交易委员会提交的其他文件中“风险因素”部分所述的其他风险和不确定性。此类文件识别并处理了可能导致实际事件和结果与前瞻性陈述中所述内容存在重大差异的其他重要风险和不确定性。本新闻稿中的前瞻性陈述仅代表其发布之日的观点。敬请读者不要过分依赖前瞻性陈述，SunPower 不承担任何义务，亦不打算更新或修改这些前瞻性陈述，无论其是否因新信息、未来事件或其他原因而产生。

初步未经审计财务业绩
2025年第二季度的部分未经审计财务业绩为初步数据，并受我们季度末会计程序的影响。因此，本新闻稿中呈现的财务业绩可能会随着我们2025年第二季度结算和报告流程以及财务报表的最终确定而发生变化，且可能不代表该季度的实际财务业绩。此外，本新闻稿中的信息并非我们2025年第二季度财务业绩的全面陈述，不应被视为按照公认会计原则编制的财务报表的替代品，也不一定能代表我们未来任何时期的业绩。

非公认会计准则财务指标
除了基于美国公认会计准则（“GAAP”）提供的财务指标外，SunPower 还在本新闻稿中提供了其他未按照 GAAP（“非 GAAP”）编制的财务指标。管理层认为，本新闻稿中的非 GAAP 财务指标，以及 GAAP 财务指标，是衡量运营业绩的有效指标，因为非 GAAP 财务指标不包括管理层认为不代表 SunPower 运营业绩的项目的影响，例如商誉摊销和员工股票期权费用，以及它们的稀释效应，这有助于分析 SunPower 各个报告期的核心运营业绩。非 GAAP 财务指标不能取代 SunPower 的 GAAP 财务结果，只能作为 SunPower 按照 GAAP 呈现的财务结果的补充，而不能替代。本新闻稿中使用的非 GAAP 财务指标的描述和对账表包含在上方的财务表格和相关脚注中。我们鼓励投资者仔细考量我们根据公认会计准则 (GAAP) 计算的初步业绩，以及根据非公认会计准则 (Non-GAAP) 计算的初步业绩信息，以及这些报表之间的调节表，以便更全面地了解我们的业务。非公认会计准则 (Non-GAAP) 财务指标是对根据公认会计准则 (GAAP) 计算的财务指标的补充，而非替代或优于后者。

公司联系方式：

丹·福利首席财务官 dfoley@completesolar.com	西奥班·希基投资者关系 InvestorRelations@completesolar.com (801) 477-5847

文本对齐：右；垂直对齐：中；垂直对齐：下；">1,516


非公认会计准则财务指标调节表（初步）

（以千计）


		COMPLETE SOLARIA, INC. - 未经审计报告										SPWR——未经审计

		2024 年第一季度		2024 年第二季度		2024 年第三季度			2024 年第四季度			2025 年第一季度		2025 年第二季度

持续经营业务的 GAAP 营业利润/（亏损）	笔记	(7,544	)	(9,494	)	(29,970	)		(21,501	)		1,042		(2,718	)

折旧和摊销	一个	357		329		305			1,745			1,582		1,419

股票薪酬	B	1,341		1,229				(1,019	)		314		3,717

重组费用	碳	406		2,603		21,072			14,835			-		-

非公认会计准则调整总额		2,104		4,161		22,893			15,561			1,896		5,136




非公认会计准则净利润（亏损）		(5,440	)	(5,333	)	(7,077	)		(5,940	)		2,938		2,418


笔记：



（A）折旧和摊销：与资本支出相关的折旧和摊销。

(B) 股票薪酬：股票薪酬与我们的股权激励奖励以及以认股权证形式支付的服务相关。股票薪酬属于非现金支出。

(C) 收购成本：主要与收购、裁员（即遣散费）、法律、专业服务（即历史剥离审计）和尽职调查相关的成本。