2025年7月17日，
第四范式
(6682.HK)
与无极资本旗下基金Infini Global Master Fund签订认购协议
，
以每股
50.50港元
的价格
（较前一交易日收盘价折价约
8.93%
）
向其配售2590万股
新H
股，总代价高达约
13.08亿港元
。
国泰君安国际
为此次的配售代理。
此次发行的认购股份数目相当于公告发布日已发行H股总数的约8.78%以及已发行股份总数的约5.25%
；
经配发及发行认购股份后，
占
扩大后的已发行H股数目将约占8.07%
以及
已发行股份总数则将约占4.98%。
此前，第四范式已于2023年9月在港上市，IPO募资
10.3亿港元
，并在2025年2月完成了约
14亿港元
H股新股的配售。
连同此次配售后，公司
自
上市以来已累计募资
达
37.4亿港元
。
第四范式是一家专注于人工智能解决方案的公司，提供以平台为中心的企业级人工智能产品，主要包括
先知AI平台
、自动机器学习平台和
SHIFT智能解决方案
等，
广泛应用于金融、零售、制造、医疗等多个行业。根据公告，
配售所得资金净额
主要投向
于
：
(1)
50%用于在具身智能、智能设备、区块链、真实世界资产(RWA)及稳定币等新
兴领域，开展具备全方位人工智能能力的产品及解决方案的相关研发投资；
(2)40%用于全球业务拓展及具身智能、智能设备、区块链、真实世界资产(RWA)及稳定币等新兴领域的潜在并购；
认购人无极资本的总部设于中国香港及阿布扎比，并分别获得了证监会及阿布扎比全球市场金融服务监管局的牌照。无极资本由Infini Capital Global全资拥有，其最终实益拥有人为无极资本的创办人兼投资总监Tony Chin。
近两年，越来越多
AI公司选择港股上市，且上市后再融资不断。
根据
LiveReport大
数
据统计，截至2025年7月17日，近两年在港上市的11家AI公司再融资总额高达18
5
亿港元，超过这些公司合计的IPO募资额139亿港元。
11家AI公司中，有8家公司的再融资金额超过IPO募资额，包括迈富时、晶泰控股、第四范式、优必选等。
究其原因，一方面，是港股再融资非常便利，相较于A股严格的再融资限制，港股市场允许频繁再融资，成为未盈利或低盈利科技公司的重要资金补充方式。
另一方面，这些企业大多在2023-2024年上市，当时港股市场整体处于较低位，新股IPO募资规模较小，除地平线机器人（IPO募资60.87亿）外，其余公司IPO募资均低于12亿港元（平均约9亿）。AI公司普遍面临长研发周期、高资本开支的挑战，后续持续融资的需求较为旺盛。
因此，AI企业倾向“小步快跑”——先以较低估值IPO抢占上市地位，再借助港股便利的制度进行二级市场持续融资，以增强行业竞争优势。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
