投行集体沸腾！泡泡玛特上半年溢利同比增长不低于350%，半年营收碾压全年！

TradingKey - 泡泡玛特2025年上半年业绩预告显示其商业版图正以超预期速度扩张。

根据公告，截至6月30日止六个月，集团收入预计同比增长不低于200%，突破135亿元人民币大关，这一数字不仅较2024年全年130.4亿元的营收规模实现跨越式增长，更展现出其商业模式的强劲爆发力。

利润端表现同样亮眼，经调整后净利润预计达46亿元，较2024年上半年9.6亿元的溢利实现350%的同比增幅，且远超2024年全年34亿元的经调整净利润水平。

泡泡玛特品牌全球化战略成效显著，LABUBU等顶流IP持续释放市场势能，该系列凭借其文化符号属性，在海内外年轻消费群体中形成现象级传播效应，成为驱动业绩跃升的标志性引擎。

同时，海外市场贡献率提升至战略级地位，区域收入结构优化直接推动毛利率与运营利润率的双重改善，同时规模效应显著增强盈利能力。

基于泡泡玛特强劲的上半年表现，高盛、摩根大通纷纷上调该公司的盈利预测。

摩根大通将2025年收入预期从280.11亿元上修至303.85亿元，对应133%的年增长预期，调整后每股收益从6.10元提升至7.15元，目标价调升至340港元并维持"增持"评级。

高盛则将2025年收入预期从294亿元提升至328亿元，净利润预测从82亿元上调达100亿元，较此前预测增幅分别达11.7%和22.2%。

尽管业绩超预期，市场却反应冷静。泡泡玛特16日收盘报252.6港元，单日跌幅逾4%。高盛在最新研报中指出，该业绩虽超出卖方预期，但“仅符合买方的高预期”。摩根大通则补充表示，考虑到股价过去数月暴涨，预计短期将面临获利了结压力。

（来源：Yahoo Finance ）