中国最大中式快餐品牌“老乡鸡”再次递表，三年营收超164亿

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摘要：老乡鸡于2025年7月7日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，联席保荐人为中金、海通国际，公司是中国最大的中式快餐品牌。2024年收入62.88亿元，净利润为4.09亿元，2025年前4个月收入21.2亿元，净利1.74亿元。

公司曾于2022年5月提交A股上市申请，于2023年8月自愿撤回申请。

根据招股书，以2024年交易总额计，公司是中国最大的中式快餐店品牌。截至2025年4月30日，公司在中国58个城市拥有1564家门店，包括911家直营门店和653家加盟门店，覆盖9个省。

截至2025年4月30日止四个月，公司为超过9200万名顾客提供服务，满足各种场景的用餐需求。

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财务分析

截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024及2024、2025年前4个月：

收入分别约为人民币45.28亿元、56.51亿元、62.88亿元、19.29亿元及21.2亿元，年复合增长率为17.85%；

毛利分别约为人民币9.19亿元、13.19亿元、14.33亿元、4.51亿元及5.13亿元，年复合增长率为24.85%；

净利润分别约为人民币2.52亿元、3.75亿元、4.09亿元、1.62亿元及1.74亿元，年复合增长率为27.33%；

毛利率分别约为20.30%、23.35%、22.78%、23.39%及24.22%；

净利率分别约为5.57%、6.64%、6.50%、8.41%及8.21%。

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截至2025年4月30日，公司经营活动现金流为3.88亿，账上现金4.97亿。

同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：大家乐集团（0341.HK）、百胜中国（9987.HK）

大家乐集团：始创于1968年，1987年于香港股票市场上市。大家乐集团是全球最大的中式快餐集团。业务遍及中国港澳、内地、美国加州及加拿大等地。经营的项目有快餐、机构饮食、特色餐厅、食品产制、分销及海外的餐饮业务等。

百胜中国：全球大型的餐饮集团，在全球110多个国家和地区拥有超过35,000家连锁餐厅和100多万名员工。其旗下包括肯德基、必胜客、塔可贝尔、艾德熊及海滋客，分别在烹鸡、比萨、火锅、墨西哥风味食品及海鲜连锁餐饮领域名列全球第一。

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主要股东

创始人束从轩先生的儿子束小龙先生通过Constantly Soar Ltd持股70.78%，束小龙先生妹妹束文女士通过Jump Spark Ltd持股15.02%，束小龙先生配偶董雪女士通过Favourable Impression Ltd 持股6.22%；

裕和投资通过Harvest Capital持股4.98%；股权激励平台Kandel Holding Ltd持股3%。

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管理层情况

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中介团队

据LiveReport大数据统计，老乡鸡中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据不尽如意。整体而言中介团队历史数据表现参差不齐。

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（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）