专用存储及MCU芯片全球龙头“兆易创新”首次递表，冲刺A+H上市

来源丨 LiveReport 大数据

招股书丨点击文末 “ 阅读原文 ”

2025 年 6 月 19 日 ，兆易创新 首次向港交所递交招股书，拟在香港主板 实现 A+H 上市，联席保荐人为 中金公司、华泰国际 。

公司是 全球领先的多元芯片设计公司 ， 2024 年收入 73.56 亿元， 同比增长2 8 %， 净利润 11 亿元， 同比增长5 83 % 。

LiveReport 获悉， 兆易创新科技集团股份有限公司 GigaDevice Semiconductor Inc. （简称 “ 兆易创新 ” ）于 2025 年 6 月 19 日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。

这是该公司第 1 次递表 香港 ， 此前其已在 A 股发布赴港上市公告 ， 意图 深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升 公司 国际化品牌形象 及 核心竞争力 。 公司 2016 年 8 月在 A 股主板上市，目前市值达 790 亿人民币 。

兆易创新、美格智能拟H股发行，A+H队伍继续扩大

专用型存储芯片和MCU领先企业 ， A 股市值逾 800 亿

公司是 一家全球领先的多元芯片设计公司，为客户提供包括 Flash 、利基型 DRAM 、 MCU 、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品，以及包括相应算法、软件在内的一整套系统及解决方案。 公司 采用无晶圆业务模式 。

公司 成立于 2005 年，深耕专用型存储芯片行业二十年， MCU 领域十四年，成为了中国内地专用型存储芯片和 MCU 领先企业，打造了具有全球影响力的专用型存储芯片和 MCU 品牌。

根据 弗若斯特沙利文 的报告，以 2024 年销售额计， 公司 是多个领域的市场领导者，全球唯一一家在 NOR Flash 、 SLC NAND Flash 、利基型 DRAM 和 MCU 领域排名均全球前十的集成电路设计公司。具体而言：

NOR Flash ：全球第二、中国内地第一。

SLC NAND Flash ：全球第六、中国内地第一。

利基型 DRAM ：全球第七、中国内地第二。

MCU ：全球第八、中国内地第一。

指纹传感器芯片 ：中国内地第二。

公司 作为集成电路设计行业的全球引领者，具备强大的多元芯片设计能力，主要分为专用型存储芯片、 MCU 、模拟芯片及传感器芯片四大板块，构成了“感存算控连”生态协同解决方案的基础。 公司 自主研发的芯片与创新解决方案，凭借卓越的性能和领先的技术，可广泛应用于各类智能终端，前景广阔。

半导体行业 周期回暖，业绩大降后去年显着回升

截至 202 4 年 12 月 31 日止 3 个年度：

收入分别约为人民币 81.30 亿、 57.61 亿、 73.56 亿， 2024 年同比增长率为 27.69% ；

毛利分别约为人民币 36.97 亿、 17.46 亿、 26.23 亿， 2024 年同比增长率为 50.22% ；

净利分别约为人民币 20.53 亿、 1.61 亿、 11.01 亿， 2024 年同比增长率为 583.18% ；

毛利率分别约为 45.48% 、 30.31% 、 35.66% ；

净利率分别约为 25.25% 、 2.80% 、 14.97% 。

公司业绩呈现先降后升， 2023 年受半导体行业下行影响，收入下滑近三成，利润大幅下滑九成。 2024 年整体业绩有所回升，收入增长 28% ，利润增长 5.8 倍，反映了行业周期企稳回暖迹象。

截至 2024 年底，账上现金达 91.28 亿，存货 23.46 亿，短期借款 8.98 亿，年度经营现金流达 20.32 亿。行业周期波动大，但公司经营现金流保持良好增长。

全球唯一在 NOR Flash 、 SLC NAND Flash 、利基型 DRAM 和 MCU 领域排 名均全球前十的 IC 设计公司

据 弗若斯特沙利文 的资料， 2024 年，专用型存储全球市场规模为 135.9 亿美元，预计 2025 年至 2029 年间，市场规模将以 7.1% 的复合年增长率持续扩张， 2029 年将达 208.2 亿美元。

从市场规模上看， 2024 年全球 MCU 市场规模达到 197 亿美元，历史五年的复合年增长率为 6.3% 。预计 MCU 市场规模在 2029 年将达到 293.0 亿美元，复合年增长率为 8.7% 。

全球 NOR Flash 市场 中， 公司 2024 年的收入约为 512.2 百万美元，市场份额约为 18.5% ，在全球企业中排名第二，也是排名最高的中国内地企业。

全球 SLC NAND Flash 市场中， 公司凭借 50.0 百万美元的业务收入位列全球 SLC NAND Flash 市场第六，也是排名最高的中国内地企业。

全球利基型 DRAM 市场中， 公司 2024 年的收入约为 146.4 百万美元，市场份额约为 1.7% ，在全球企业中排名第七，也是排名第二的中国内地企业。

全球 MCU 市场 中， 公司 2024 年的收入约为 230.6 百万美元，市场份额约为 1.2% ，在全球企业中排名第八，在中国内地企业中排名第一。

此外， 公司 2024 年指纹芯片领域的收入 0.5 亿美元， 中国 市场排名第二。

可比公司 ：美光 科技 、 铠侠 、华邦电子、北京君正等

董事高管

董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及五名独立非执行董事。

主要股东

IPO 前 ，公司的股东架构中：

朱一明先生 及 香港赢富得 合计持股约 8.86% ；其他 A 股股东持股约 91.14% 。

中介团队

据 LiveReport 大数据统计，兆易创新中介团队共计 9 家，其中保荐人 2 家，近 10 家保荐项目数据表现一般；公司律师共计 2 家，综合项目数据表现平平。整体而言中介团队历史数据表现普通。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）