热门资讯> 正文
中国速冻食品龙头“安井食品”通过聆讯，冲刺A+H上市！
2025-06-12 19:00
来源丨LiveReport大数据
招股书丨点击文末“阅读原文”
摘要：安井食品于2025年1月20日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为高盛、中金公司。公司是中国速冻食品行业龙头公司，2024年收入150.3亿元，净利润15.14亿元，毛利率22.68%。
公司于2017年2月登陆A股主板，代码为603345，目前市值超220亿元人民币。公司A股IPO募资约6亿元，上市以来通过定增、可转债等方式合计再融资70.7亿元，累计分红约24.5亿元。
公司是中国速冻食品行业的龙头企业，致力于在家庭、餐厅及外出用餐等多种消费场景中提供美味、优质及便捷的食品。
根据弗若斯特沙利文资料，按2023年收入计，公司是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.2%。2023年，公司在中国速冻调制食品市场排名第一，市场份额为12.7%，是第二名的约四倍；公司在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为4.9%，超过该市场第二名至第四名的市场份额总和。
公司的产品组合涵盖三大品类，即速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品。产品战略性地定位于不同的细分市场和价位，以满足多样化的消费者需求。公司建立了以旗舰品牌“安井 ”为核心，辅以自有品牌“冻品先生 ”及“安井小厨 ”，连同战略性收购的品牌“洪湖诱惑 ”、“柳伍 ”、“功夫食品 ”等共同组成的强大品牌组合。
根据弗若斯特沙利文的数据，于往绩记录期间，公司的产品组合包含超过400个类型的产品，是速冻食品行业产品种类最丰富的企业之一。
·在速冻调制食品品类中，公司的产品主要包括“安井”品牌下的产品，如鱼豆腐、鱼丸、肉丸及烤肠等。
·在速冻菜肴制品品类中，公司采用多品牌策略，包括“安井”、“冻品先生”、“安井小厨、“洪湖诱惑”及“柳伍”品牌。公司的产品主要包括小龙虾、小酥肉、虾滑、牛肉╱羊肉卷、蛋饺及酸菜鱼等。
·在速冻面米制品品类中，公司的主要产品包括“安井”牌产品，如烧麦、奶香馒头、手抓饼及红糖发糕等。
财务分析
截至2024年12月31日止3个年度2022、2023、2024：
收入分别约为人民币121.06亿元、139.65亿元、150.3亿元，年复合增长率为11.42%；
公司长期以来业绩保持稳定增长，收入、毛利及净利均呈现节节上升，2024年毛利率提升至22%以上，净利率有小幅下滑。
截至2024年12月31日，公司经营现金流达20.2亿，期末现金22.3亿，定期存款5.6亿，存货28亿，贸易应收6.9亿，短期借款1.1亿。
行业前景
全球速冻食品行业市场规模
根据弗若斯特沙利文数据，2018年至2023年，全球速冻食品行业的市场规模以7.1%的CAGR增长，2023年达4,116亿美元。2023年至2028年，预计全球速冻食品行业CAGR达6.1%。北美、亚洲及西欧为全球速冻食品行业市场规模最大的地区。
行业地位
公司在中国速冻食品行业中排名第一，保持主导地位，于2023年市场占有率约为6.2%。
按2023年收入计，公司于2023年在中国速冻调制食品行业中排名第一。
按2023年收入计，公司在中国速冻菜肴制品行业中排名第一。
按2023年收入计，公司在中国速冻面米制品行业排名第四；而按同年新兴速冻面米制品（指除传统速冻面米制品(即饺子、汤圆、粽子)外）收入计，则排名第一。
可比公司
同行业IPO可比公司有：三全食品(002216.SZ)
董事高管
主要股东
国力民生为公司的单一最大股东。香港IPO前，公司的已发行股份由国力民生持有约25.00%股权，而国力民生则由杭建英女士及陆秋文女士分别持有约29.94%及约25.15%股权。杭建英女士与陆秋文女士于2023年9月10日订立一致行动协议，且彼等合共持有国力民生约55.09%股权。其他A股股东持股67.88%。
中介团队
据LiveReport大数据统计，安井食品中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师2家，综合项目数据整体不错。整体而言中介团队历史数据表现有一定优势。
