香港本土高端个人护理品牌Pitanium Limited 仅用7个月完成纳斯达克上市，浤博资本为独家财务顾问

来源丨LiveReport大数据

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摘要： Pitanium Limited 于 2025 年 5 月 30 日成功在美国纳斯达克进行首次公开募股，公司是香港的一家 高端个人护理产品零售 企业，专注于 为消费者提供优质护肤及护发解决方案 。

2024 年度收入约 7493 万港币，同比增长 9.87% ，毛利约 6082 万港币，净亏损约 13 6 万港币。此外，公司股票代码为： PTNM 。

Livereport 获悉， 成立 于 2019 年的 Pitanium Limited . （以下简称“ Pitanium ”）于 2025 年 5 月 30 日在美国纳斯达克进行首次公开募股。该公司从筹备到成功上市 仅 用了约七个月的时间，其中由秘密递交上市申请到获得美国证券交易委员会（ SEC ）口头批准 仅 约两 个月时间。 弗若斯特 沙利文 为 公司 赴美上市提供独家行业顾问服务 ，浤博资本有限公司 (Rainbow Capital (HK) Limited) 为其财务顾问。

Pitanium 是一家源自香港的高端个人护理产品零售公司，采用线上线下融合的全渠道经营模式，专注于为消费者提供优质护肤及护发解决方案。 公司创立于 2019 年，初期聚焦于为香港水疗中心提供专业级的高端护肤与护发产品。凭借对市场需求的深刻洞察，公司成功拓展至零售领域，并于 2023 年推出 “ BIG PI ” 品牌系列，致力于为用户提供覆盖不同需求和使用场景的完整产品线。

公司建立了涵盖品牌定位、产品配方研发与全渠道营销的核心运营架构。 Pitanium 专注于提供创新、高效、可靠的个人护理产品，同时最大化满足消费者的多样化美丽需求。 业务发展历程中，公司的产品组合形成了清晰的双品牌战略：专业级的 “ PITANIUM” 系列与面向更广泛零售用户的完整解决方案 “ BIG PI ” 系列。

投资亮点

• 香港 领先的 高端个人护理产品零售 公司

•多元化营销推广方式；

• 卓越的产品设计和开发 ，高质量的产品产出；

• 线上线下渠道融合，实现客户有效触达 ；

• 经验丰富的高级管理人员和敬业的员工队伍

公司 资料：

官网： https://pitanium.com/

公司 总部 地址： 香港九龙观塘兴业街 29 号 Gravity 大厦 30 楼。

公司 注册办事处和注册代理人办事处 地址 ：英属维 尔京群 岛托尔托拉岛罗德城 Wickham's Cay II, Water's Edge Building 1, 六楼。

公司英 属维尔京群岛的注册代理人 ： Hermes Corporate Services (BVI) Ltd.

财务分析

截至 2024 年 9 月 30 日止 2 个年度（ 2023 和 2024 ）

收入分别约为港币 6819. 69 万、 7493 .04 万，年复合增长率为 9.87 % ；

毛利分别约为港币 5545 .57 万、 6082.01 万，年复合增长率为 9.67 % ；

净利润分别约为港币 1025 .54 万、 8896.30 万，年复合增长率为 -13 .25 % ；

毛利率分别约为 81.32 % 、 81.17 % ；

来源：招股书

公司近两年收入有所波动，毛利水平亦如此。 从营收和净利润的角度来看， Pitanium 的运营实体在过去 两 年展现出 一定 的增长趋势。 2024 财年，公司营收实现了约 9.87% 的增长，这一成就得益于新门店的开设以及护肤品和化妆品 等部分产品销量的显着提升。然而，尽管营收增长，公司的净利润在 2024 财年却下降了约 13.25% 。这一变化主要受到所得税费用波动和运营成本上升等因素的影响。

行业概况

根据弗若斯特沙利文的资料 ， 从细分市场的角度来看，香港零售业的市场规模从 2018 年的 4,852 亿港元下降至 2023 年的 4,066 亿港元，期间复合年增长率为 -3.5% 。这一变化主要受新冠疫情和政治不稳定因素的影响。然而，随着香港与中国大陆的 边境重新开放，旅游和消费支出的复苏预计将为零售业带来新的增长动力。到 2028 年，零售市场规模预计将回升至 4,177 亿港元， 2024 年至 2028 年的复合年增长率为 2.7% 。

相比之下，线上零售市场的增长势头更为强劲。线上零售额从 2018 年的 180 亿港元大幅增长至 2023 年的 325 亿港元，复合年增长率约为 12.6% 。预计到 2028 年，线上零售额将占总零售额的比例从 7.7% 提升至 9.5% ，这反映了消费者对线上购物的偏好日益增强。

线下零售市场则经历波动。 2018 年的线下零售额为 4,672 亿港元，但在 2020 年降至 3,059 亿港元，主要受到社会动荡和疫情的影响。随着政府推出的电子消费券计划激励消费，线下零售市场预计将在 2028 年回升至 3,779 亿港元，复合年增长率约为 2.2% 。

行业地位

2024 年， Pitanium 集团的竞争格局呈现出相对稳固的结构， 截至 2024 年 9 月 30 日， 以销售额计，包括集团在内的 三大本土 品牌 Pitanium ， The Preface 和 Nude story 共 同占香港零售总额的 0.04% 。而集团以约 7,490 万港元的销售额在本地美容及个人护理品牌中位居首位 ，市场份额约占 0.02% 。

开放的市场环 境、竞争力价格和蓬勃的旅游业共同为香港的美容和个人护理零售市场奠定了强大的消费者基础，吸引了众多全球品牌。到 2023 年，该市场展现出高度竞争，涵盖超过 5,000 个品牌，主要分为两类。

大型跨国公司如欧莱雅、联合利华和宝洁等，通过收购和合并不断扩展品牌组合，涵盖美容、护肤和身体护理等领域，满足不同消费者需求。这些公司建立了线上线下的全球分销网络，凭借强大的品牌形象和先进的研发技术，在全球市场中占据主导地位。

与此同时，本地中小型品牌如 Amber Be Younique 和 Nude Story 等，则采用本地化的营 销策略，专注于天然有机护肤品和孕妇专用护肤品等特定产品类别。莎莎、万宁和屈臣氏等零售商的自有品牌也在市场中占据一席之地，主要面向大众消费者，进一步推动了香港美容和个人护理市场的发展。

来源：招股书

主要股东

董事、董事候选人及指定高管： Ms. Yuen Yi Young ， Mr. Ying Yeung Wong ， Mr. Yau Mok ， Ms. Kui Gee Jennifer Lee ， Mr. Achilles Cheong Lung Lui 和 Mr. Wai Hei Cheng 共同控制本次发行前实益 16666660 股 A 类普通股， 占 92.6% 。其中 Ms. Yuen Yi Young 和 Mr. Ying Yeung Wong 各占 46.30% 的 本次发行前实益拥有的 A 类普通股 。

来源：招股书

管理层情况

公司董事会由五名董事组成。 M s . Yuen Yi Young 为董事长兼董事，主要负责监督管理公司以及子公司运营。 Mr. Ying Yeung Wong 为 首席执行官兼董事 。董事会还包括三名独立董事候选人 Kui Gee Jennifer Lee ， Achilles Cheong Lung Lui ， Wai Hei Cheng 。

来源：招股书

中介团队

Pitanium 中介团队共计 7 家； 财务顾问是浤博资本 Rainbow Capital; B VI 律师是 Loeb Smith Attorneys ；美国律师是 Loeb & Loeb LLP ；香港律师是大诚律师行（ TC & Co. ）及吴咏珊女士；中国律师是天元律师事务所；承销商美国律师是 VCL Law LLP ； 行业顾问弗若斯特沙利文咨询公司 。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）