行业观察 | 蔚来月底发布新车!一文看懂新能源汽车行业近况

2019-12-03 17:35

编者注:尽管具体车型仍保密,但NIO推出一款5座紧凑型SUV的可能性较高。

作者/华盛学院Jay

12月28日,蔚来汽车将举办2019年NIO DAY主题日活动,而在本期蔚来日活动中将会发布一款全新车型。

资料来源:NIO,华盛证券

尽管具体车型还未透露,但据相关人士猜想,NIO推出一款5座紧凑型SUV的可能性较高。之所以作出如此推论,主要的依据是NIO此前在纽交所提供的招股书。当然,也不排除NIO会推出Coupe或ET系列轿车,但考虑到当前竭力缩减开支的财务,还是集中精力在已有基础上完善SUV市场的性价比更高

资料来源:SEC,华盛证券

联系到股价,NIO昨日(12月2日)收盘报涨7.49%,近期股价也从最低点1.19美元逐步回升至2.44美元,涨幅已经翻倍,想必与将发布的新车预期有关。然而,在具体车型、售价等信息都没有的情况下,新车的前景也是无从谈起,但是整个新能源行业和造车新势力的情况还是值得一看。

新能源车整体销量近况

近三年来,新能源车的发展速度很快,但目前情势不容乐观。
月度销量显示,新能源车在2019年7月开始便陷入负增长,而且是加速负增长。今年10月,新能源车月度销量仅7.5万辆,下滑的幅度达到45.6%,新能源车市至少在短期面临非常大的压力

资料来源:中汽协,华盛证券

NIO在新能源乘用车制造商中的排名

10月数据,NIO在新能源乘用车制造商月度销量中排名第8,总销量为2526辆,环比微增1.94%。尽管NIO的销量仅仅是国内龙头比亚迪的20%,但也是唯一上榜的“造车新势力”

资料来源:乘联会,汽车纵横网,华盛证券

“造车新势力”的竞争格局

市占率方面,造车新势力的占有率不断提升。截至2019年10月,造车新势力在新能源汽车市场中的份额已经达到8.59%。随着整个新能源汽车市场的扩大,造车新势力的市占率还是有继续提高的空间。当然,这个结果不是必然的,还是要看传统车企在面对新势力加入的应对情况。

资料来源:车聚网,乘联会,华盛证券

尽管新势力的整体市场份额是提升的,但在绝对销量上还是因新能源补贴滑坡、车市惨淡等非经营因素有较大幅度下滑。其中,NIO10月销量环比下滑15.06%,而同为新势力阵营的威马汽车正在迎头赶上,在市占率上已经与NIO并驾齐驱。从饼图来看,就10月数据而言,造车新势力的头部集中度相当高,仅CR4的销量占比已经超过90%。在宏观经济下行压力增加的情况下,预计未来集中度会进一步提高,而其中竞争力较弱的新势力成员将被迫退出市场。

资料来源:盖世汽车,搜狐汽车,天风证券研究所,华盛证券

7至10月上市新车一览(BEV)

虽然NIO将在12月底发布新车,但参考ES8和ES6的交付历程,预计最快也要到明年下半年才能批量交付。

7-10月间,各大车企已经上市了18款纯电动汽车,其中比亚迪、北汽新能源和小鹏汽车都推出了数款新车参与竞争。尽管大多数近期推出的车型并不一定针对NIO新推出的车型,但市场的竞争激烈程度还是可见一斑。对于NIO新推车型这个事情,还是应该保守一点。

资料来源:天风证券研究所,华盛证券

小结

长远来看,新能源汽车将是大势所趋,但发展道路是曲折的。在投资逻辑上,逆周期布局步入寒冬中的汽车股也许会是超额收益的来源,而周期反转也是戴维斯双击的途径之一。此外,非常值得期待的是NIO本月底发布的新车,让我们一起拭目以待吧。

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