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2019-08-20 13:34
作者:华盛学院Oliver
到2019年,整整是微博成立10周年,微博上出现了一个微博十年的活动,让人不禁感叹光阴似箭。新浪微博的十年带有传奇色彩,它在竞争中战胜了不差钱,不差流量的腾讯,十年间承载了无数的故事与热点事件,它的股价也在短短几年内涨幅数十倍,然后突然股价迅速的回落,一切快速又突然。
有的人说市场是聪明的,也有人说是市场是疯狂的,但在微博身上,市场是聪明的,微博的股价涨跌情况其实与中国广告市场的增长变化相同。
资料来源:华盛证券、CTR媒介智讯
2018年,中国广告市场在上半年达到峰值后,开始了巨大的回调。微博的股价也在2018上半年同期见顶,并开始了迅速回落。在这个过程中,微博的毛病开始被人放大:自动增粉,内容质量差,广告多,僵尸粉多,没人用了等。此时的微博突然从几年前的当红小生一瞬间变成了奄奄一息的病人。
资料来源:华盛证券
只要有一个东西不改变,微博就有着改变不了的价值。中国唯一一个聚集公众人物的平台。如果你要找名人,你要来新浪微博,如果你要做自媒体,你要开新浪微博,如果你要当明星,你也要开微博。
大洋彼岸有一家类似的公司推特,推特这些年证明了自己的影响力,推特无声无息装进了总统,政治家、娱乐明星、新闻人,体育人等手里,特朗普用推特影响了世界。事实证明,这种交流和沟通模式有着巨大的潜力和影响力。推特和微博对于世界必不可少。
微博财报
8月19日,新浪微博的二季报公布,总收入4.318美元,同比增加1%,广告和营销收入与去年持平,以人民币计价的话,总收入和广告营销收入同比增长分别为7%,6%。在用户增长方面,6月份微博的MAU达到4.86亿,同比增长13%。这份财务报告超出了市场的预期,随即微博大涨14.1%。
微博第二季度也在内容上开发出了“铁粉”新形式,加强了和手机制造商的预装合作,推出了区域热搜,视频消费,内容创作质量也有所提高,这些都有效的提高了社区的活跃度。
广告行业的周期性
广告行业是一个周期行业,它在经济好转时,优先于GDP增速,在经济表现不好时,又比GDP更快的坠入谷底,这就导致了处于广告行业的企业业绩有着非常强的弹性。互联网广告市场因为渗透率处于上升期,在经济好的时候,扩张的较为迅速,在显著的经济下行阶段仍能保持较高的正增长。
微博虽然营收微增,但是考虑行业特性以及中国的GDP增速处于下降期,收入增长7%在这样的环境下已经是非常良好的数据。
资料来源:华盛证券、华创证券
微博的估值
好的公司要有好的价格,那才会是一笔不错的投资,对于三年前的微博,可能很多投资者眼睁睁看着股价从十几元涨到了百元,下不去手,叹息错失机会。然而三年后,微博回到了几十元,投资者们又会担心微博变成几元钱。
此时微博的营收利润比三年前好的多,价格打了3折,此时却无人问津。对于高净利润,有一定护城河的企业,十几倍的市盈率的估值是否昂贵,业绩在未来会断崖式下滑还是随着经济的回暖反弹,周期是否到达了底部,这些都是投资者需要考虑的关键因素。
可能是最好的投资时间?
对于周期股的投资,彼得林奇曾经说,要在周期最差的时候,企业盈利最艰难,前景最昏暗的时候去投资周期股,而不要在周期股表现最好的时候去投资周期股。这时候的微博是时候了吗?时间会给我们答案。