中国投行大王华兴资本(01911)上市记:未来坐拥6万亿美元新经济市场

2018-09-28 12:58

被外界称之为全球新经济金融服务“第一股”、最有可能成为高盛、摩根这样的世界级投行的中国“新投行”华兴资本控股(01911)9月27日正式在香港交易所主板挂牌交易。

从直接深入参与中国新经济市场的发展,到自身获得投资者热捧,华兴资本的发展史,可以说是中国新经济从小到大的最好阐释。

华兴资本创始人兼首席执行官包凡在今天的上市仪式现场表示:“我们最应该感谢的是这个时代,给了我们追梦的机会。让我们每个人都更加优秀,让这个世界更加美好。”

包凡感谢了多年来与华兴一起成长的创业者伙伴,“你们是中国新经济的开拓者,真正的英雄,感谢给我们风雨同路,并肩前行的机会。”

华兴包凡的“江湖”:中国70%新经济公司都有交集

成立于2004年的华兴资本,用了14年的时间,毫不夸张说,直接与间接深刻影响了中国新经济公司的发展。以至于今天人们耳熟能详的中国独角兽新经济公司,70%都跟华兴有交集,不管是财务融资的滴滴、美团、摩拜,还是并购业务的赶集网与58同城、美团与大众点评、猫眼与微影,又或者是投行承销业务的爱奇艺、阅文集团、陌陌等。

“不管是华兴,还是包凡个人,可以说,他们已经成为中国新经济领域投融资的高盛、大摩了,我非常看好公司上市后的发展。”一位国内知名互联网企业公司的高管9月27日在接受智通财经APP询问时这样表示。

事实上,包凡的金字招牌,在中国投资界几乎可以说名震江湖。很多人听到过赶集网CEO杨浩涌这样的一句评语:“在投行圈里,包凡很有江湖地位。他跟圈内很多人关系都很好,大家都卖他面子,这是华兴成功的一个重要因素。另外他对中西方都比较懂,国外投资人和国内创业者都很认他。”

有一个人们耳熟能详的故事是,包凡与京东的密切关系。当年京东IPO,包凡给刘强东打了一个电话,华兴便得以参与其中。京东美股上市的联席主承销商共6家——美林证券、瑞银证券、华兴资本、Allen &;Company、巴克莱和杰富瑞斯,华兴是唯一的中国投行。

这背后当然是因为包凡从多年前就深入服务京东。

包凡的朋友圈有多大?华兴所占的市场有多大?从招股书显示,截至2017年底,华兴资本现有客户群在中国前20名新经济公司中占据15席。

盈利能力凸出  上半年三大业务百分百增长

数据还显示,在顾问服务方面,华兴2013年至2017年的新经济交易额排名第一,至今年一季度交易额累计902亿美元;在IPO承销方面,华兴2013年至2017年为中国新经济公司承销的香港及美国IPO数量在中资投行中排第一,在中外投行中排第三;在投资管理方面,至2017年底华兴在投资新经济的中国私募股权基金中排名前十,至今年一季度资管规模约41亿美元。

在盈利层面,截至2017年末,华兴资本整体营收规模突破1.39亿美元,经调整后的净利润达5810万美元,创历史新高。

到今年一季度末,华兴资本已为中国新经济企业约700项交易提供顾问服务,交易金额超过1000亿美元,投资管理业务所管理的资产规模约达41亿美元。

目前,华兴资本主营业务有三大板块:投资银行、投资管理以及多牌照境内证券合资公司华菁证券。

其中,投行业务去年实现营收9886.4万美元;投资管理业务去年实现收入2834.9万美元,约合总收入的20%,子公司华菁证券1220万美元收入,比重约为10%。

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而根据华兴资本9月28日发布的最新上半年财报来看,公司三大业务线营收均又实现超过100%同比增长。

2018年上半年华兴资本总收入1.08亿美元,同比增长100.0%;经调整净利润5109.7万美元,同比增长160.8%。三大分部投资银行、投资管理及华菁证券收入分别同比增长100.3%、96.9%、105.1%,收入分别是7319万美元、2875.7万美元、1103.7万美元。

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华兴认为,这部分增长主要得益于两方面:一是公司2017年交易储备强劲,私募融资顾问费与并购顾问费收入双增,整体增长136.4%;二是公司股票销售交易佣金收入增加132.9%。更为亮眼的是,投资银行分部的经营利润同比增长214.2%。

全球热购坐拥6万亿美元的中国新经济市场

独占中国新经济鳌头,占据天时地利人和,拥有未来庞大市场的华兴资本,从6月25日宣布申请上市,到9月14日正式启动首次公开发行的全球路演,仅国际配售就收获了超5倍认购。

而且,机构投资者更是涵盖了中国和全球多家知名公司,包括蚂蚁金服、LGT(LGT Group Foundation)及雪湖资本(Snow Lake Funds)三家重磅基石投资人率先确定,在公开招股期间,华兴又吸引了中国人保PICC、对冲基金Coatue Management、阳光保险、凯思博投资管理(Keywise Capital),特别是全球规模最大且经验最为丰富的投资管理公司之一资本集团(The Capital Group)等多个国内外知名机构争相认购。

此外,包括京东金融、高瓴资本(Hillhouse Capital)及加拿大最大的单一型专业化退休基金——安大略省教师退休基金会(OTPP)也加入认购行列。

市场的热情可见一斑。截止当前,华兴已涉猎互联网、医疗健康、大消费、文娱、企业服务、人工智能、大数据、科技、汽车、智能硬件等在内的众多新经济前瞻性行业。

平安证券研究认为,展望未来,华兴资本将致力成为中国新经济创业家的首选金融服务平台,连接顶尖企业与全球多元资本,并通过扩大新经济行业覆盖面,持续开发产品组合,国际扩张,赋能员工以及投资人才等一系列手段实现目标。

平安证券还特别指出了华兴所具备的六大核心优势:

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值得一提的是,华兴资本此次总募集资金将达到近4亿美元,公司总市值近174亿。招股书显示,华兴计划本次上市的融资用途,40%用于扩展投资银行业务,20%用于扩展投资管理业务,20%发展私人财富管理业务,10%用于投资于所有业务的科技发展,一般公司用途占10%。

而从宏观上看,整个中国新经济市场的发展前景而言,空间仍极其巨大。据智通财经APP查询的灼识咨询报告显示,中国新经济的国内生产总值由2013年约0.4万亿美元增长至2017年约1.5万亿美元,复合年增长率高达37.1%,较同期整体经济的国内生产总值增长高出4倍以上。未来,预计新经济国内生产总值将会继续增长,于2023年达到约5.7万亿美元,2017年至2023年的复合年增长率将为24.4%。