融创:老板说市值只是一年的利润,够便宜

2017-01-17 11:20

融创现在已投资乐视了,安公司资产划分:一是地产板块;二是投资板块。

先说投资板块~金科二股东;乐视二股东;链家股东,这是目前所知道的明面投资。

金科是A股上市公司,主业地产,大股东夫妇……!金科旗下土地成渝最多,号称成渝最大的地主,老黄刚离任,土地房价就~蹭!蹭!蹭!升。老孙头是暗渡陈仓买的股,价格也不贵,进可攻;退可守。股份距离金科老大夫妇一步之遥。

链家是房产中介公司,以帝都为传统主要势力范围。南边的主要竞争对手是来自香江的中原地产,现在具体竞争态势如何,俺就不清楚了。看过一次老左访谈,只知道他想打通存量房的整条产业链;包括金融!而不仅仅是卖二手房,今天老孙在投资者电话会议上说:链家的老左今年只吃出来4次饭(估计讲应酬类),都是跟我吃的……。

他的意思是链家上市的概率很大,即使不上市吃租子,效果也很好,回报率也不错。属于下有兜底的投资。

投资乐视是最跨界;最意外之举。乐视被市场诟病是因为他的烧钱无数的手机;汽车业务。上市公司乐视网分别有乐视致新(即电视);乐视影业等业务,老孙头投了上市公司8%多的股份;电视33%;影视三块资产。

网上电视产品类分为互联网电视与传统电视两种,互联网电视基本就是乐视;小米的代名词。乐视与小米都是羊毛出在狗身上的那类公司,靠电视内容赚钱。我家用着小米盒子,里面有广告内容;购物商城(床垫都卖);影视会员收费等。这也是乐视超级电视赚钱的商业模式,区别是乐视有自己的乐视网(很高清)无需依赖第三方影视内容合作商(少扒一道皮!)但是:记得几年前曾有人预言过未来家庭有几块屏~电视;平板;手机;电脑。也即是说电视不是唯一互联网的通道入口;从利用效率看~因人而异!我们是奔四年龄的人,在家基本看手机为首;其次电视节目了。互联网电视不要高估也不存在低估……

影业咱不熟悉,只知道拍一部电影,演员片酬很高,放映方拿钱很多,发行方赚的寥寥。香港邵逸夫老先生做了一辈子影视行当,最后他的绝大部分资产是通过其他渠道赚来的,也是一头雾水了。当然,价格是另外一回事了。 关于乐视网,老孙几次提起上市公司占便宜……,个人推断是指电视等子公司。没啥好说的!

重点是乐视防火墙:很多雪友担心乐视亏大钱的手机;汽车间接拖累融创,甚至再有后手~。只要不是打一枪就跑的神枪手都有这样的顾虑;上午电话会议俺运气不错,有机会问老孙这个问题。问:如果乐视汽车达到盈亏平衡点,你会投资不?老孙很坚决答:不会,那公司太贵了~太贵了,投不起。(当时贾布斯就坐在他旁边)

印象贾布斯:以前我也不看乐视网股票,也没研究过,只知道烧钱厉害,一个字——贵!经过昨天媒体会观察到~PPT做的真是好;贾布斯不是骗子;是疯子,属于偏执狂类型的人。有远大梦想,缺点是管理很菜,尤其是对管钱的处理上。昨天老孙说~乐视公司的钱从哪到哪再去哪!我一说他(贾)都看傻眼了。今天电话会议老孙也说贾布斯摊子铺的太大(讲过2次)……。老孙派了几个财务经理管钱,派个专员监督乐视手机(隔离150的投资)。 一句总结:帮他管钱;隔离监督;没汽车事。

地产业务: 融创公司了解最详细的人有的是,俺只晓得一个大概,2016上半年在大家不理解中老孙拿了很多地,并购了很多项目。绝大部分当时看着贵,现在看就便宜了。有那么3块地不影响大局,可以省略。老孙头一是时机把握的好;二是地段都集中在人口流入的一二线城市。前些日子融创有6400万方,16年中旬的售楼均价在2万大多(具体数字忘了,好像是2.7万),因为现在摊子铺大了,价格有地区差异,即使均价按1.8万~,保守再打折算,现在的货值也在万亿左右。今年地产销售老大恒大也是3700多亿,融创16年1500多亿,即使不拿地也够卖3年左右时间,问题是土地位置好;还便宜,品牌溢价啥的咱就不说了。

17年公司对外公布的目标是2100亿,今天电话会议老孙头说:其实我们的目标要比这多得多~! 有人可能不信了,回头看看以前融创卖得房子,同样地段他是卖的最快的;也是卖的价格最高的。前几天有个重庆雪友说:去融创**城买房,但是10月份78千嫌贵没买,一月份再去看已经涨到了1万多,他说售楼小姐的态度是爱买不买,反正货不多了。(大概意思)我想说呢~一个学习的优秀生,大概率以后还是会学习好的。

电话会议老孙说不希望股票价格涨得多,因为他想再多买些。他说现在的市值只是一年的利润,各位琢磨琢磨!

举例:老孙头每年稳定的赚200块钱,某天他一次性投给张三150块钱。

事情结束了,老孙头还有稳定的现金流,这还是在不增长的前提下。(今天电话会议中,老孙与孟德多次重申未来5~10年地产还是公司的主业;旗舰)

对投资乐视我认为最差打算是平安投资富通的样子,一年白干。仅此而已~,为了这次投资老孙头放弃了其它资源类等项目。他只想投资一个大项目,作为未来地产业务的补充,两条腿走路。

地产已经是大吃小;快吃慢的竞争环境了。老孙说以前融创跟中航地产谈过收购项目的事,文件都敲定了(估计类似意向书),后来因为国资委自家联姻,事黄了。

他断言不久将是大地产公司收购中小地产公司的阶段,尤其是中型地产公司……!现在地产外在总增量基本没有了,吃存量。格力也有过这样的路!

过去我们算账都是权益销售额~再算净利~,老孙今天说未来提高利润率;销售2000,利润就是200,以此类推…… 一年收入投资的不确定性并不影响公司发现的确定性。

(文章来源雪球古树长青)

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