对于2017年投资的3个简单想法

2016-12-26 18:25

简单的想法通常是最好的,下文将会为您介绍3个对2017年投资的想法:

美国股市会跑赢新兴市场股市

或者说是,新兴市场股市跑输美股。很难判定在银行负债过多的背景下,如果2017年中国经济没有增长,股市会怎样。受特朗普对中国言论及其近日任命Peter Navorro的影响,中国市场的不确定性加大,其对新兴市场的多重潜在影响也随之加大。如果中国不着手进行明确、持续、真正意义上的经济结构转型,中国经济将面临巨大的负面影响。

什么情况下美股不能跑赢新兴市场股市呢?中国经济成功转型或特朗普政策的实际实施情况与其当前言论相背离都可能导致这一结果。

来源:彭博

笔者预计做多美股、做空新兴市场能带来10%到14%的回报。

美国国内银行股跑赢标普500

美国国内银行股将会在明年跑赢标普500,主要有以下两个原因:

第一,受特朗普经济政策影响,银行股的每股盈余会进一步增加,当然,这取决于特朗普改革的速度和顺序,而且一旦中国和欧洲崛起,银行股也会受到影响。特朗普时代下的银行,贷款稳定增长,利润不断提高,同时也将因劳动力薪资提高而获利。随着对Dodd-Frank法案的放松,美国的银行们会再次瞄准房地产行业这块肥肉,美国房地产行业已经很长时间处于低杠杆水平,负债压力相对较小,可赚取的利润空间很大。最终结局可能会不尽人意,但整个过程可能让银行业为自身的扩张铺平道路。

第二个原因是美元走强的预期。美元走强将波及到标普近半数的海外收入。国内银行则能避免这个风险。最近,笔者建议从长远出发去观察丘博保险集团的外汇问题,无可否认这将成为贯穿该公司2017年的主题。国内银行与美国经济挂钩,不会面临外汇问题。

持有适量现金​​​​​​​

当前无论是通胀还是通货紧缩都存在风险。通货紧缩风险主要来自目前难以预测的中国经济及2017年欧洲潜在的政治动荡。耶伦12月在联邦公开市场操作委员会表示看涨美国劳动力市场,这表明特朗普的减税和开支计划一旦落实,就会增加财政赤字,尤其是在美国国内薪资稳步增长的情况下。美联储的论调将影响到政策的具体实施,大家担心的紧缩可能会发生。银行偏好高利率,但希望利率是逐渐升高的,骤然紧缩的财政政策是不利于银行股的。

为在股市调整中占得先机,笔者建议手中至少持有20%的现金。2013年6月和2014年8月的调整以及2015年11月15日至2016年2月16日的熊市都是买入美国银行股的好时机,2017年类似的情况也有可能发生。虽然目前情况不是很明朗,但持有适量现金有助于抵御未来的不确定风险。

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