2016年的最后一周

2016-12-26 11:40

上周标准普尔500指数上涨0.25%,今年累计回报率高达13.09%。今年股市上涨的主要驱动力是下半年经济持续恢复的预期,ISM制造业指数上升推动了股价,因为通过ISM指数可以判断未来1-3月里经济的发展状况,从而预测股市的走向。

如果市场平淡,可以比较标准普尔500的历史估值,来判断接下来数周里市场的走势,这种方法还能够预测未来的上涨幅度,但是结果会因人而异。就目前来说,价格已经反映了经济的温和复苏,因此,如果未来经济增速提高还会进一步推动市场在2017年上半年上涨100-200点。

2016年第四季度的反弹,周期性资产,比如钢铁、银行、军工领涨,而新总统的减税,维持更高的军费以及保护国内制造业政策将使这些板块继续受益。

运输板块和公用事业板块的比值的变化,可以用来表示市场愿意承担的风险,而这个指标从9月份开始迅速上涨,直接支撑了本次反弹行情。

高收益债券和政府债券比值具有同样的作用,通过下表可以看出,上升趋势从7月开始,并在10月开始加速。

因为里士满和达拉斯没有公布12月份的数据,下图显示了联储其他三个主要辖区的平均资本支出。可以看到,数值已经突破上方压力位,为新一年制造业的发展提供坚实的基础。

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结论

通过以上图表,可以看出情绪指标的走强,为接下来经济增速的加快提供了强有力的支撑,因此可以看好未来的市场走势。

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