巴菲特投资-选择公司的标准

2016-12-20 17:42

广大投资者一直以来对巴菲特的投资眼光大加赞赏。坚持价值投资理论,在过去的几十年为巴菲特积累了超过600亿美元的财富。巴菲特作投资从来都会避开所谓的“大热门”。他也是位慈善家,通过把自己积累的财富捐献给慈善机构来回馈社会。

大家要了解巴菲特,首先得分析伯克希尔·哈撒韦公司,这家与巴菲特有千丝万缕联系的投资公司以及它所崇尚的投资哲学开始。谈及股票收购,伯克希尔·哈撒韦公司一直遵循着一条法则:公司要有持续盈利能力、良好的净资产回报率、好的管理并且股票价位合理。

巴菲特分属价值投资流派的阵营,本杰明·格雷厄姆是该流派的先驱者。相比滑动平均、成交量或动能指标这些技术指标,价值投资更加注重股票的内在价值。公司的财务中体现着股票的内在价值,所以他尤其注意像盈利报告、损益表类似的官方文件。

公司的运作如何?

长期保持良好的净资产收益率,比那些收益率高,但持续时间短的公司更受巴菲特的青睐。总的来说,良好的净资产收益率保持时间越长越好。

公司有多少负债?

因为绝大多数公司的盈利会用来偿债,债务占股权比例不宜太高,投资时尤其要关注公司的盈利增长是否是以背负更多的债务为代价。

公司的利润率怎么样?

巴菲特非常看重公司是否有很高的利润率,尤其看重利润率是否呈增长趋势。衡量方法与净资产收益率类似,巴菲特更注重公司是否长年拥有稳定的利润率而非短期。

公司的产品有多独特?

巴菲特认为,一家公司的产品如果能很轻易地被取代,那么这类公司要比拥有自己独特产品的公司更具风险。例如石油,如果一家石油公司的产品没有自身特色,那么该公司的客户也可以从他的竞争者手中购买石油。但是,如果公司能提供炼取更为方便的石油,那么这家公司就值得投资。

股票的交易价格与其内在价值之间的差距有多大?

这是价值投资的核心:寻找基本面良好,但是交易价格却低于其内在价值的公司。折扣越大,利润空间越大。

巴菲特也以长期持股而闻名。他并不急于在短期卖出股票以寻求资本增值;相反,他更愿意把精力集中于挑选那些从长远来看有发展前景的股票。投资理念的不同也总能让巴菲特避开主流,更专注于去识别公司能否给他创造财富。

免责声明:本文仅供参考,并非投资建议,我们将竭力提供专业可靠的信息。转载请注明来源,本公司将保留所有法律权益。