加息意味着什么

2016-12-12 09:00

许多投资者都在想同样的事情:加息对市场意味着什么?

为了回答这个问题,我们回溯历史数据,找出那些在加息过程中,表现较好的各个板块

哪些才是最好的?

历史数据上看,美联储加息期间,科技股表现优秀。当我们看看过去六个月纳斯达克的表现,就会认同这一观点。​​​​​​​

月初,由于美元强势的影响,纳斯达克遭遇了大幅杀跌。在此之前,它是今年表现最好的指数,领先于道琼斯工业指数和标准普尔500指数。即使现在下跌了近3%,纳指仍然跑赢标普,与道琼斯指数一致。

通过统计以前的4次加息可以得出,在加息前半年,表现最好的行业是能源,其次是原材料、制造业和科技股;而公用事业和电信业表现最为糟糕。

这与今年市场的行情极为相似,能源行业ETF SPDR(NYSEARCA:XLE)在6个月里收益达到了11%,符合加息前历史平均收益12.46%。

那么,自1994年的加息,市场板块的表现如何,我们来看看他们最近6个月的表现。

通过图表可得,涨幅领先的为金融、制造业、能源、科技和材料板块。

在本轮周期轮转中,由于美国大选不确定因素的消除,金融板块获益最大,在过去一个月中表现最为突出。

过去六个月表现最差的分别为,公用事业,医疗保健和消费品,而这正是我们所期待的,这三个板块也是最近几次加息前半年里表现最差的。

对于未来行情的判断,通过趋势,我们希望可以得到验证。那么,我们来看看加息之后6个月里,市场是如何表现的。

市场可以说是变了一张脸,能源、医疗保健、消费品、金融和原材料表现一般,但科技板块却加快了步伐,平均收益达到16.12%的水平;第二个表现较好的是电信板块,其次是公用事业和消费板块。

公用事业的表现是出乎意料的,这可能是与加息的时间有关。当我们加息后一年的市场表现,所有人应该都会感到满意。

电信业没有保持之前的增速,一年内涨幅最低;但所有板块都实现了收益。事实上,加息之后的一年,科技股收益是6个月前的两倍,而公用事业、制造业和能源则是在后半年急速拉升。

因此,基于过去数据的统计,可以得出,在美联储加息之后,没有哪个板块是下跌的。

尽管今年美联储的加息可能造成不同影响,但理论上讲这对经济是一件好事。

这意味着经济正在改善,并可以实行有效的调控。

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