价差期权策略下如何设定执行价?

2016-12-08 16:00

期权交易会涉及各种交易策略,例如价差期权策略(Option spreads)。价差期权策略指的是同时买入并卖出同一标的股票的期权,且它们具有不同的执行价或到期日。根据你所运用的期权策略,你必须以不同的执行价买入或卖出期权。

价差期权策略可以分为两类:看涨价差期权策略(call spreads)和看跌价差期权策略(put spreads)。看涨价差期权策略是利用看涨期权组合而成的策略,同样看跌期权策略是利用看跌期权组合起来的策略。

例如,假设你看好ABC股,并认为该股将在一个月之内上涨,这时你可以运用看涨价差期权策略将你的推测付诸实践。ABC股当前的交易价为50美元每股,你预计未来股价将上涨至55美元每股。看涨价差期权策略是通过买入一份平价看涨期权,同时卖出一份价外看涨期权来实现的。因此,你可以将买入的看涨期权的执行价设定成与当前市场交易价相等的价位,同时将卖出的看涨期权执行价设定在高于55美元的价位。在此例中,你可以以100美元买入执行价为50美元且5月份到期的看涨期权,同时以80美元卖出执行价为60美元且到期日同为5月的看涨期权。

同样,如果你看好DEF股,且认为该股将在一个月之内上涨。此时,你可以运用看跌价差期权策略,卖出一份一个月到期且执行价较高的看跌期权,同时买入一份到期日相同且执行价较低的价外看跌期权。在此例中,DEF股当前的交易价为24美元,你可以以100美元买入5月份到期且执行价为20美元的看跌期权,同时以450美元卖出一份同为5月份到期且执行价为28美元的看跌期权。因此,一旦缔结期权策略合约你就可以获得350美元的初始净收入,因为你收到的权利金为450美元,而你付出的只有100美元。该股股价反弹,到期日当天的收盘价为30美元,如此,你就可以把350美元的权利金全部收入囊中。

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