A股铁路基建板块井喷 H股准备好了吗?

2016-12-15 12:00

众所周知,在2015年的牛市中,香港和内地股市的投资热点主线之一,便是以“中国神车”为代表的铁路基建板块。但熊市的到来,也让这些大蓝筹股“趴地”长达一年之久,临近年底,随着铁路基建的加速建设,铁路基建大蓝筹股又迎来了井喷式上扬。

智通财经了解到,按照国家铁路基建投资计划,今年预计完成投资8000亿元人民币(单位下同),根据中国铁路总公司数据,截至10月底,已有郑州至徐州高速铁路等22个项目投产运营,投产里程1209.9公里,全国铁路固定资产投资完成6234.49亿元,相比于去年同期的5678.85亿元,同比增长9.8%。预计年底前还将有35个项目陆续投产,投产里程2000多公里。也就是说,在11月和12月两个月将有35个铁路项目密集投产。

进入11月,国内铁路重大工程项目获批速度进一步加快。11月28日,国家发改委印发《关于京津冀地区城际铁路网规划的批复》,这是11月份发改委批复的第8个铁路建设项目,这8个项目总投资额达2681亿元。从总投资额来看,与10月相比接近翻倍。随着一批新项目的开工,年底铁路建设将再掀高潮。

从大的方面看,根据今年7月份发改委印发经修订过的《中长期铁路网规划》,到2020年,铁路网规模达到15万公里,其中高速铁路3万公里,覆盖80%以上的大城市。到2025年,铁路网络覆盖进一步扩大,规模达到17.5万公里左右,其中高速铁路3.8万公里左右。智通财经了解到,截至2015年底,全国铁路营业里程仅12.1万公里,其中高速铁路仅1.9万公里。也就是说,到2025年,铁路总里程将增加约44.6%,而高速铁路里程数将增加一倍,从铁路总量来看还有很大的发展空间。

“十二五”期间,全国铁路固定资产投资完成3.58万亿元,新线投产3.05万公里,全国铁路建设投资规模创下历史最高水平。从今年年初国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划征求意见稿》来看,“十三五”期间,铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元,和“十二五”期间的投资额度相当,也就说铁路基建的发展势头不减。

在国内铁路基建巨大增长空间的同时,在“一带一路”的战略大背景下,铁路基建过剩的产能不断输出,从相关铁路基建企业在海外加速拿下订单便可窥见一斑,这无疑对相关企业形成长期性利好。

从小的方面看,今年铁路基建计划完成8000亿元的投资当量,和2015年完成投资,在铁路投资历史上排名第二的8238亿元相当。又由于前三季度投资额相对较小,故有第四季度投资加速和多个项目密集出台的现象。

年末铁路建设的提速,这对于“趴地”已久的铁路基建蓝筹股来说,是最强烈的“催化剂”,加上行情走稳和估值优势,冷清了一年多的相关股票终于蠢蠢欲动了。从9月30日到11月30日,铁路基建龙头股中国中铁(00390)、中国铁建(01186)等A+H股表现非常抢眼。而作为“神车”的中国中车A股两个月上涨了33.7%,但H股中国中车(01766)仅涨9.4%,涨幅远远小于其A股和另外两家龙头股。

此外,目前相对便宜、涨幅较小的基建港股还包括9.4倍市盈率的中车时代电气(03898),以及0.83倍市净率的中国交通建设(01800)、1.29倍市净率的中国机械工程(01829)等蓝筹股。

值得一提的是,随着安邦系举牌的大蓝筹中国建筑在短短两个月内股价几乎翻倍,加上赚足眼球的万科和铁路板块的持续上攻,带动了中国中冶、中国电建、中信重工等蓝筹股的整体飞天。

在A股蓝筹股的带动下,上证指数不断上扬,创业板指数却从年初以来上涨甚微,市场二八分化比较明显。但正所谓风险是“涨”出来的,机会是“跌”出来的,A股的铁路、基建蓝筹股价位或已不低,而某些没有起动港股基建蓝筹股从估值角度来看还是比较有吸引力的,处于价值洼地的铁路、基建H股此刻准备好了吗?

(文章转自新浪财经)

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